以下利率期限结构理论中,对于收益率曲线几乎总是向右上方倾斜这一经验事实无法作出理论解释的是( )。

admin2013-01-10  38

问题 以下利率期限结构理论中,对于收益率曲线几乎总是向右上方倾斜这一经验事实无法作出理论解释的是(    )。

选项 A、预期假说
B、市场分割假说
C、期限选择理论
D、A、B、C三个理论均可以对该经验事实作出理论解释

答案A

解析 预期假说无法对收益率曲线通常向上倾斜的原因作出合理解释。也就是说,由预期假说无法推导出收益率曲线一般向右上方倾斜的结论。根据预期假说,向上倾斜的收益率曲线意味着预期未来短期利率上升。但实际上,在资本市场中,人们有预期未来短期利率上升的情况,同时也有预期未来短期利率下降的情况。在预期假说的理论框架中,向上倾斜的收益率曲线只是一种可能情况,而不是一般情况。
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