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  3. 试论述20世纪80年代以来国际金融市场发展的新趋势。(南开大学2000)

试论述20世纪80年代以来国际金融市场发展的新趋势。(南开大学2000)

admin2014-12-30  41
问题 试论述20世纪80年代以来国际金融市场发展的新趋势。(南开大学2000)
选项
答案自20世纪70年代以来，随着世界经济的发展，各国金融自由化的推进，以及通讯、电子、信息等技术的发展和在金融领域的应用，国际金融市场发生了结构性的变化。到了20世纪80年代逐步形成了全球一体化、融资证券化、金融创新与资产负债表外化等发展趋势。进入20世纪90年代后，国际金融市场上的这些发展趋势无论是在深度上还是在广度上都得到了进一步的发展，而且还出现了一些新的、更具特色的发展趋势，如资产证券化、银行兼并与重组、金融自由化与金融监管并重等等。20世纪80年代以来国际金融市场发展的新趋势主要体现在以下几个方面： (1)金融全球化趋势 随着国际专业化分工的深入发展，生产的全球化正在逐步推行，这就要求资源必须在全球范围内进行配置，金融全球化是生产全球化的必然要求。 第一，金融全球化的表现之一是24小时金融交易有可能变为现实，这种永不间断的交易扩展到了货币市场、资本市场、期货市场等各个领域。美国、日本率先实现了24小时的金融交易，欧洲八大证券市场紧随其后。但是，这种高速运转的金融交易使得全世界的金融市场承担了共同的金融风险，从而提高了国际金融市场之间的关联度和依赖性。 第二，金融全球化的表现之二是传统国际金融中心的地位日渐势微。传统的国际金融市场是由国际金融中心作为一个个结点联接而成的。而金融电子化、金融网络化等使金融服务由集中转向分散，最终使得传统金融中心的重要地位迅速下降。日本东京国际金融中心的衰退就是一个例证。 第三，金融全球化的表现之三是全球资本流速加快，规模急剧扩大。20世纪80年代以来的金融自由化和90年代欧美经济的全面复苏，为全球资本快速流动准备了条件。欧元市场的启动，消除了欧洲各国金融市场之间的壁垒，无疑给国际资本提供了极大的便利。 (2)资产证券化趋势 资产证券化是指金融机构经过一定的交易组织，把缺乏流动性的资产转换为金融市场上可以出售的证券的行为。它是在西方社会融资证券化趋势的大环境下应运而生并迅速发展起来的。20世纪80年代中期，信用卡贷款证券化促进了资产证券化的飞速发展，应收账款证券化则是资产证券化的一大突破，开创了资产组合证券化。目前，资产证券化技术已经扩大到了普通工商贷款、无担保消费贷款、公用事业租赁等等产生现金流的应收债权领域。资产证券化对一国经济的影响是巨大而深远的：它通过盘活非流动性资产，提高了资产的运行效率，优化了资源配置，降低了宏观经济的运行成本，改善了证券市场的结构，使证券市场在国民经济中的核心地位日益突出，它革新了企业的融资模式，提高 (3)全球银行业兼并与重组趋势 随着国际银行业竞争的加剧，国际金融领域掀起合并与兼并浪潮，银行业改革和调整的步伐加快，银行间的兼并、重组成为一种发展趋势。国际银行业的兼并与重组一改过去的以强并弱、以大吃小的特点，而改为自愿和并、强强并购。在强强合并中，往往不是兼并与自己有相同优势的同行，而是以己之长和他人之长互相取长补短，充分体现双方的优势互补特征；合并重组后的银行也不仅仅是追求经营的规模效益，而是要成为财务经营更为完善和经营项目更为完美的高水平金融机构。 (4)金融自由化与金融监管并重趋势 国际上兴起的金融自由化浪潮的主要内容是：汇率和利率的自由化、资本流动的自由化以及金融业分业管理制度的逐步解除。十余年来的世界金融自由化，强有力地推动了金融业的发展，提高了国际金融市场的效率，促进了世界金融业的发展。但是金融自由化加大了客户和金融业自身的风险，金融体系的稳定性减弱，不少银行忽视资信审查，导致不良贷款增多。为此各国在推进金融自由化的同时，也加强了金融监管。 (5)金融衍生工具增多与金融风险增大趋势 金融衍生工具是在传统的货币、股票、债券等金融工具基础上衍生出来的又与这些金融工具价格密切相关的新型投资工具，它涉及证券、外汇和利率等的期货、期权交易等。从20世纪80年代开始金融衍生工具日新月异，迅速发展。金融衍生工具的增多，一方面满足了经济发展对资金的需求以及客户投资保值的需要，为金融自由化创造了空前的繁荣，但是另一方面也为过度的投机活动、金融诈骗案、银行危机和国际金融市场动荡创造了良好的交易条件，从而导致金融风险增大。虽然衍生金融工具本身也是一种市场创造出来的保值、风险防范的工具，但如果运用不好，也会给经营者带来巨大的风险。 (6)国际资本相对短缺趋势 国际资本相对短缺是指国际资本的供给相对于各国对资本的需求来说，资本供给量小于对资本的需求量，即资本供给相对短缺。近年来，一方面发达国家资金需求剧增；另一方面发展中国家资金需求也在不断增大，这就使全球的资金供给呈现出紧张的趋势。全球发达国家与发展中国家之间、发达国家之间和发展中国家之间争夺资金的状况将会日趋激烈和复杂，促使资金流动日益国际化、自由化。
解析
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