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C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性,需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下: (1)公司现有长期负债:面值1000元,票面利率6%,是每半年付息一次的不可赎回债券,该债券还有5年到期,当前市价1000.01元,假设新发行长期债券时
C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性,需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下: (1)公司现有长期负债:面值1000元,票面利率6%,是每半年付息一次的不可赎回债券,该债券还有5年到期,当前市价1000.01元,假设新发行长期债券时
admin
2010-04-11
20
问题
C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性,需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下:
(1)公司现有长期负债:面值1000元,票面利率6%,是每半年付息一次的不可赎回债券,该债券还有5年到期,当前市价1000.01元,假设新发行长期债券时采用私募方式,不用考虑发行成本。
(2)公司现有优先股:面值100元,股息率10%,属于每季付息的永久性优先股。其当前市价112.15元。如果新发行优先股,需要承担每股2元的发行成本。
(3)公司现有普通股:当前市价50元,最近一次支付的股利为4.19元/股,预期股利的永续增长率为5%,该股票的β系数为1.2,公司不准备发行新的普通股。
(4)资本市场:国债收益率为7%,市场平均风险溢价估计为6%。
(5)公司所得税税率:40%。
要求:
计算优先股资本成本;
选项
答案
100×10%=10元,每季度股利=10/4=2.5(元) 季度优先股成本=2.5/(112.15-2)×100%=2.27% 优先股资本成本=(1+2.27%)
4
-1=9.39%
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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