M公司是一家上市公司,2018年年末公司总股份为10亿股,当年实现净利润4亿元,公司计划投资一条新生产线,总投资额为8亿元,经过论证,该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金,财务部制定了两个筹资方案供董事会选择: 方案一:发行可转换公司债券

admin2020-02-02  44

问题 M公司是一家上市公司,2018年年末公司总股份为10亿股,当年实现净利润4亿元,公司计划投资一条新生产线,总投资额为8亿元,经过论证,该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金,财务部制定了两个筹资方案供董事会选择:
     方案一:发行可转换公司债券8亿元,每张面值100元,规定的转换价格为每股10元,债券期限为5年,票面年利率为2.5%,可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2019年1月25日)起满1年后的第一个交易日(2020年1月25日)。
     方案二:发行一般公司债券8亿元,每张面值100元,债券期限为5年,票面年利率为5.5%。
     要求:
如果转换期内公司股价在8~9元之间波动,说明M公司将面临何种风险?

选项

答案如果转换期内公司的股价在8~9元之间波动,由于股价小于转换价格,可转换债券的持有人将不会转换,所以公司存在不转换股票的风险,并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力,加大财务风险。

解析
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