在利用过去的股票市场收益率和一个公司的股票收益率进行回归分析计算贝塔值时( )。

admin2022-04-07 22

问题在利用过去的股票市场收益率和一个公司的股票收益率进行回归分析计算贝塔值时( )。

选项 A、如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为历史期长度
B、当公司风险特征无重大变化时，可以采用较短的历史期长度
C、估计贝塔值时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠
D、股票收益尽可能建立在每天的基础上

答案A

解析当公司风险无重大变化时，可以采用5年或更长的历史期长度，较长的期限可以提供较多的数据，但在这段时间里公司本身的风险特征如果发生很大变化，期间长并不好。使用每日内的收益率会由于有些日子没有成交或者停牌，使得该期间的收益率为0，由此引起的偏差会降低股票收益率与市场收益率之间的相关性，也会降低该股票的β值。使用每周或每月的收益率就能显著地降低这种偏差，因此被广泛采用。

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财务成本管理

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