甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择。已知M公司股票的系统风险是市场组合风险的1．2倍，现行市价为每股3元，上年每股股利为0．15元，预计以后每年以4％的增长率增长。N公司股票现行市价为每股3．22元，上年每股股利为0．

admin2020-02-02 20

问题甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择。已知M公司股票的系统风险是市场组合风险的1．2倍，现行市价为每股3元，上年每股股利为0．15元，预计以后每年以4％的增长率增长。N公司股票现行市价为每股3．22元，上年每股股利为0．21元．股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业对N公司股票所要求的投资报酬率为7％。已知现行国库券的利率为3％，证券市场组合平均收益率为8％。
要求：
假定资本资产定价模型成立，计算N公司股票的风险收益率和M公司股票的必要收益率：

选项

答案N公司股票的风险收益率=7％一3％=4％或者：N公司股票的风险收益率=0．8×(8％一3％)=4％ M公司股票的必要收益率=3％+1．2×(8％一3％)=9％

解析

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