甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价40元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票；看涨期权每份5元，看跌期权每份3元。两种期权执行价格均为40元，到期时间均为6个月。目

admin2022-05-20 26

问题甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价40元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票；看涨期权每份5元，看跌期权每份3元。两种期权执行价格均为40元，到期时间均为6个月。目前，有四种投资组合方案可供选择：保护性看跌期权、抛补性看涨期权、多头对敲、空头对敲。
要求：
投资者希望将净损益限定在有限区间内，应选择哪种投资组合?该投资组合应该如何构建?假设6个月后该股票价格上涨20％，该投资组合的净损益是多少?(注：计算组合净损益时，不考虑期权价格、股票价格的货币时间价值)

选项

答案应该选择抛补性看涨期权，可将净损益限定在(-S₀+C)到(X-S₀+C)之间。购买1股股票，同时出售一份以该股票为标的的看涨期权。股票价格高于执行价格，该组合的净损益=X-S₀+C=40-40+5=5(元)。

解析

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下列关于市场利率构成的各项因素的表述中，正确的有()。

某公司没有发行优先股，当前的利息保障倍数为5，则财务杠杆系数为()。

根据有税的MM理论，下列各项中会影响企业价值的是()。

下列属于激进型的流动资产投资策略特点的有()。

甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6％，承诺费率为0．5％，甲公司需按照实际借款额维持10％的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是()。

下列各项中，属于企业长期借款合同一般性保护条款的有()。

下列选项中，属于普通融资的缺点的有()。

A．高血压患者B．胰腺炎早期患者C．高乳酸血症患者D．高钾血症患者E．高镁血症患者助消化药胰酶禁用的人群是()。

根据民诉司法解释的规定，下列哪一选项可以适用简易程序?

小张自幼胆小，性格内向，对法律更是畏而远之，他认为法律是处罚坏人的，是碰不得的。他的这种认识属于下列哪一个?()

从利润中扣除的税种是()。

(　　)是社会工作的灵魂，因为社会工作是在它的指导下进行的。

下列表述能突出体现化学教学过程特殊性的是()。

幼儿园在为幼儿选择、购买玩具时，应考虑的因素是()。①符合安全及卫生标准　②可操作性和可控性　③年龄特点和个体特点　④教育意义

Takingacell,practicallyanycell,fromyourbody,thetheorygoes,andthroughappropriatebiologicaltinkering(摆弄)youcan

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下列关于市场利率构成的各项因素的表述中，正确的有()。

某公司没有发行优先股，当前的利息保障倍数为5，则财务杠杆系数为()。

根据有税的MM理论，下列各项中会影响企业价值的是()。

下列属于激进型的流动资产投资策略特点的有()。

甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6％，承诺费率为0．5％，甲公司需按照实际借款额维持10％的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是()。

下列各项中，属于企业长期借款合同一般性保护条款的有()。

下列选项中，属于普通融资的缺点的有()。

A．高血压患者B．胰腺炎早期患者C．高乳酸血症患者D．高钾血症患者E．高镁血症患者助消化药胰酶禁用的人群是()。

根据民诉司法解释的规定，下列哪一选项可以适用简易程序?

小张自幼胆小，性格内向，对法律更是畏而远之，他认为法律是处罚坏人的，是碰不得的。他的这种认识属于下列哪一个?()

从利润中扣除的税种是()。

( )是社会工作的灵魂，因为社会工作是在它的指导下进行的。

下列表述能突出体现化学教学过程特殊性的是()。

幼儿园在为幼儿选择、购买玩具时，应考虑的因素是()。①符合安全及卫生标准 ②可操作性和可控性 ③年龄特点和个体特点 ④教育意义

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(　　)是社会工作的灵魂，因为社会工作是在它的指导下进行的。

幼儿园在为幼儿选择、购买玩具时，应考虑的因素是()。①符合安全及卫生标准　②可操作性和可控性　③年龄特点和个体特点　④教育意义