假设ABC公司的股票现在的市价为60元,有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为是62元,到期时间是6个月,6个月以后股价有两种可能:上升33.33%,或者降低25%,无风险利率为每年4%,按照复制原理下列表述正确的有( )。

admin2019-06-27  28

问题 假设ABC公司的股票现在的市价为60元,有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为是62元,到期时间是6个月,6个月以后股价有两种可能:上升33.33%,或者降低25%,无风险利率为每年4%,按照复制原理下列表述正确的有(     )。

选项 A、购买股票的股数为0.5143
B、借款数额为22.69
C、期权价格为8.24
D、期权价格为8.17

答案A,B,D

解析 上行股价Su=股票现价S0×上行乘数u=60×1.3333=80(元)
下行股价Sd=股票现价S0×下行乘数d=60×0.75=45(元)
股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=80-62=18(元)
股价下行时期权到期日价值Cd=0
套期保值比率H=期权价值变化/股价变化=(18-0)/(80-45)=0.5143
借款=(H×Sd)/(1+r)=(45×0.5143)/1.02=22.69(元)
期权价格=H×S0-借款=0.5143×60-22.69=8.17(元)。
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