D企业长期以来计划收购一家上市公司(以下简称“目标公司”),其当前的股价为18元/股。D企业管理层一部分人认为目标公司当前的股价较低,是收购的好时机,但也有人提出,这一股价高过了目标公司的真正价值,现在收购并不合适。D企业征求你对这次收购的意见。与目标公司

admin2013-06-17  29

问题 D企业长期以来计划收购一家上市公司(以下简称“目标公司”),其当前的股价为18元/股。D企业管理层一部分人认为目标公司当前的股价较低,是收购的好时机,但也有人提出,这一股价高过了目标公司的真正价值,现在收购并不合适。D企业征求你对这次收购的意见。与目标公司类似的企业有甲、乙、丙、丁四家,但它们与目标公司之间尚存在某些不容忽视的重大差异。四家类比公司及目标公司的有关资料如下:

要求:
如果目标公司是一家需要拥有大量资产、净资产为正值的上市公司,分析当前是否应当收购目标公司(采用股价平均法);

选项

答案目标公司属于一家需要拥有大量资产、净资产为正值的上市公司,但类似公司与目标公司之间存在某些不容忽视的重大差异,故应当采用修正的市净率模型计算其价值。 [*] 结论:目标公司的每股价值19.35元/股超过目前的股价18元/股,所以收购是合适的。

解析
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