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F股票的当前市价为50元,市场上有以该股票为标的物的期权交易,有关资料如下: (1)F股票的到期时间为半年的看涨期权,执行价格为52元,期权价格3元;F股票的到期时间为半年的看跌期权,执行价格为52元,期权价格5元。 (2)F股票半年后市价的预测情况如下:
F股票的当前市价为50元,市场上有以该股票为标的物的期权交易,有关资料如下: (1)F股票的到期时间为半年的看涨期权,执行价格为52元,期权价格3元;F股票的到期时间为半年的看跌期权,执行价格为52元,期权价格5元。 (2)F股票半年后市价的预测情况如下:
admin
2018-12-29
25
问题
F股票的当前市价为50元,市场上有以该股票为标的物的期权交易,有关资料如下:
(1)F股票的到期时间为半年的看涨期权,执行价格为52元,期权价格3元;F股票的到期时间为半年的看跌期权,执行价格为52元,期权价格5元。
(2)F股票半年后市价的预测情况如下:
要求:
投资者乙以当前市价购入1股F股票,同时出售1股F股票的看涨期权。判断乙采取的是哪种投资策略,并计算该投资组合的预期收益。
选项
答案
乙采取的投资策略是抛补性看涨期权。 股价小于执行价格时,组合净损益=股价—股票购买价格+期权价格 股价大于执行价格时,组合净损益=执行价格—股票购买价格+期权价格 由此可知: 股价下降50%时, 组合净损益=50×(1—50%)—50+3= —22(元)。 股价下降20%时, 组合净损益=50×(1—20%)—50+3= —7(元)。 股价上升20%时, 组合净损益=52—50+3=5(元)。 股价上升50%时, 组合净损益=52—50+3=5(元)。 所以,组合预期收益=(—22)×0.2+(—7)×0.3+5×0.3+5×0.2= —4(元)。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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