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2008年1月1日ABC公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选： (1)A公司曾于2007年1月1日发行的债券，债券面值为1000元，6年期。票面利率为8%，每年12月31日付息一次，到期还本，目前市价为1105元，若投资人要求的必

admin2010-06-13  39
问题 2008年1月1日ABC公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选：
   (1)A公司曾于2007年1月1日发行的债券，债券面值为1000元，6年期。票面利率为8%，每年12月31日付息一次，到期还本，目前市价为1105元，若投资人要求的必要收益率为6%，则此时A公司债券的价值为多少?应否购买?
   (2)B公司2008年1月1日发行的债券，债券面值为1000元，5年期，票丽利率为6%，单利计息，到期一次还本付息，债券目前的市价为1000元，若ABC公司此时投资该债券并预计在2010年1月1日以1200元的价格出售，则投资 B公司债券的持有收益率为多少?
   (3)C公司2008年1月1日发行的债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，C公司采用贴现法付息，发行价格为600元，期内不付息，到期还本，若投资人要求的必要收益率为6%，则C公司债券的价值与持有到到期日的投资收益率为多少?应否购买?
选项
答案(1)A债券的价值=80×(P/A，6%，5)+ 1000×(P/F，6%，5)=1084.29(元) 因为目前市价为1105元大于A债券的价值，所以不应购买。 (2)1000=1200/(1+I)2 (1+I)2=1200/1000 I=9.54% 投资B公司债券的收益率为9.54% (3)C债券的价值=1000×(P/F，6%，5)= 747.3(元) 600=1000×(P/F，I，5) (P/F，I，5)=0.6 I=10%，(P/F，I，5)=0.6209 I=12%，(P/F，I，5)=0.5674 内插法： [*] 债券到期收益率i=10.78% 大于投资人要求的必要收益率，所以应购买。
解析
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