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  3. 假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。购进上述股票且按无风险利率10％借人资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。 要求： 根据

假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。购进上述股票且按无风险利率10％借人资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。 要求： 根据

admin2015-11-16  27
问题 假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。购进上述股票且按无风险利率10％借人资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。
要求：
根据风险中性原理，计算一份该股票的看涨期权的价值。
选项
答案根据风险中性概率公式： 期望报酬率=上行概率×股价上升百分比+下行概率×股价下降百分比 =上行概率×股价上升百分比+(1-上行概率)×股价下降百分比 股价上升百分比=(35-24)／24=45．83％，股价下降百分比=(16-24)／24=-33．33％ 假设上行概率为W，则： r=W×45．83％+(1-W)×(-33．33％) 即：10％=W×45．83％+(1-W)×(-33．33％) 求得：W=0．5474 期权一年后的期望价值=0．5474×[(35-30)×100]+(1-0．5474)×0=273．7(元) 期权的价值=273．7／(1+10％)=248．82(元)。
解析
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