A公司是一个高成长的公司，目前股价为15元／股，每股股利为1．43元，假设预期增长率5％。现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银

admin2015-03-17 91

问题 A公司是一个高成长的公司，目前股价为15元／股，每股股利为1．43元，假设预期增长率5％。现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，投资银行给出两种建议：
方案1：建议债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4％，同时附送30张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按16元的价格购买l股普通股。
方案2：建议发行可转换债券筹资，债

选项

答案(1)方案1： ①每张纯债券价值=40×(P／A，7％，10)+1000×(P／F，7％，10)=40×7．0236+1000×0．5083=789．24(元)30张认股权价值=1000－789．24=210．76(元)每张认股权价值=210．76／30=7．03(元) ②计算投资该债券的内含报酬率即为债券的税前资本成本。以每张债券为例：第1年年初：流出现金1000元，购买债券和认股权证；第1～10年，每年利息流人40元；第5年年末，行权支出=16×30=480(元) 第5年年末预计股票市价=15×

解析

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按规定，进口货物一般以FOB价格作为完税价格，出口货物一般以CIF价格作为完税价格。()

根据规定，除专业报关企业外，自理报关企业和代理报关企业一般不得开展异地报关业务。()

买卖双方在合同中规定：“按提单日期的国际市场价格计算。”这是固定作价的一种规定方法。()

对于AFP和CFP的继续教育情况,下列哪项叙述正确()

下列费用中，属于措施项目费构成内容的有()。

按成本计算估价法，非标准设备原价的组成内容有()。

债券投资收益来源包括(　　)。

β系数的绝对值越小，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。(　　)

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据《素问.诊要经终论》载，太阴经脉气血衰竭的可见症状是

某工程机械厂拟改组为有限责任公司，名称为“某某市中天工程有限责任公司”，为此，该企业应向工商行政管理机关办理()。

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在算法的5个特性中，算法必须能在执行有限个步骤之后终止，指的是算法的【】性。

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按规定，进口货物一般以FOB价格作为完税价格，出口货物一般以CIF价格作为完税价格。()

根据规定，除专业报关企业外，自理报关企业和代理报关企业一般不得开展异地报关业务。()

买卖双方在合同中规定：“按提单日期的国际市场价格计算。”这是固定作价的一种规定方法。()

对于AFP和CFP的继续教育情况,下列哪项叙述正确()

下列费用中，属于措施项目费构成内容的有()。

按成本计算估价法，非标准设备原价的组成内容有()。

债券投资收益来源包括( )。

β系数的绝对值越小，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。( )

在秘书的工作环境中，秘书与具体交往的组织内外公众的关系属于

据《素问.诊要经终论》载，太阴经脉气血衰竭的可见症状是

某工程机械厂拟改组为有限责任公司，名称为“某某市中天工程有限责任公司”，为此，该企业应向工商行政管理机关办理()。

电动机制造企业在制定生产计划时需要制定产品质量指标，它包括产品本身内在质量指标和工作质量指标。其中反映工作质量的指标有( )。

()是指在一定技术组织条件下，各生产环节为了保证数量上的衔接所必需的、最低限度的制品储备量。

学习某材料，10次正好记住，那么学习多少次效果最好呢?()

在经济学中，下列关于“商品”的说法正确的是()。

全面发展与个性发展的关系。

在算法的5个特性中，算法必须能在执行有限个步骤之后终止，指的是算法的【】性。

Asfortheshortage,Isuggest______thequantityinyourfutureshipment.

债券投资收益来源包括(　　)。

β系数的绝对值越小，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。(　　)

电动机制造企业在制定生产计划时需要制定产品质量指标，它包括产品本身内在质量指标和工作质量指标。其中反映工作质量的指标有(　　　)。