试论述无风险套利定价原则以及APT与CAPM模型的比较。

admin2013-01-10 22

问题试论述无风险套利定价原则以及APT与CAPM模型的比较。

选项

答案如果市场是有效率的，当某项金融资产的定价不合理时，市场必然出现以该项资产进行套利活动的机会，市场价格必然由于套利行为作出相应的调整，重新回到均衡的状态，也就是说，人们的套利活动会促使该资产的定价趋向合理，并最终使套利机会消失。根据这个原则，在有效的金融市场上，任何一项金融资产的定价应当使得利用该项金融资产进行套利的机会不复存在。 APT和CAPM之间的关系： (1)CAPM可以看做APT的一个特例，APT是对CAPM的拓展。 (2)CAPM理论的推演是在马科维茨的有效组合理论基础上进行的，是基于均值一方差范式推出的，是一个静态的过程；而APT模型则是建立在一价定律的基础上，是一个动态的过程。 (3)APT认为资产的预期收益率取决于多种因素，而CAPM则认为只取决于市场组合因素。

解析

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金融硕士联考（金融学基础）

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试论述无风险套利定价原则以及APT与CAPM模型的比较。

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流通中实际需要的货币量是受规律支配的，它应同：

我国经济与社会发展的根本出发点是______。

《中华人民共和国选举法》规定，在直接选举中，人民代表大会正式代表候选人名单应当在选举之前公布。下列选项中，______是正确的公布日期。

2011年为辛亥革命100周年，下面关于辛亥革命的表述，错误的是_______：

当今世界上所有的国家，不论其社会制度和发展程度，都在进行经济调整和改革，制定新的国家发展战略，这是因为大家清醒地认识到：今后最终决定本国在国际上的地位，取决于________。

下列表述，与第一段中阿马蒂亚森的看法不相吻合的一项是()。下列表述，与原文意思不相符的一项是()。

中华民国临时政府和中华人民共和国中央人民政府成立后，西方列强对她们都采取了政治上孤立、军事上威胁、经济上封锁的做法，其相同的主要原因是______。

行政沟通机制包括刚性机制和柔性机制，而柔性机制又包括语言机制和()

职业技能包含的要素有职业知识、职业责任、职业能力和职业技术。()

若堕胎、小产不全者，阴道出血不止，腹痛加剧，呼吸短促，神志昏迷、四肢厥，冷，大汗淋漓，脉微欲绝。其治法

对通货膨胀的衡量可以用(　　)来表示。

根据车船税法律制度的规定，下列各项中，免予缴纳车船税的是()。

下列(　　)确定在城镇职工基本医疗保险的覆盖范围内。

新一轮政府机构改革正在如火如荼地推进着，之所以进行政府机构改革，是因为()。

2，2，0，7，9，9，()

Whichofthefollowingdatesareavailableforthewomanandherhusband’sholiday?

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我国经济与社会发展的根本出发点是______。

《中华人民共和国选举法》规定，在直接选举中，人民代表大会正式代表候选人名单应当在选举之前公布。下列选项中，______是正确的公布日期。

2011年为辛亥革命100周年，下面关于辛亥革命的表述，错误的是_______：

当今世界上所有的国家，不论其社会制度和发展程度，都在进行经济调整和改革，制定新的国家发展战略，这是因为大家清醒地认识到：今后最终决定本国在国际上的地位，取决于________。

下列表述，与第一段中阿马蒂亚森的看法不相吻合的一项是()。下列表述，与原文意思不相符的一项是()。

中华民国临时政府和中华人民共和国中央人民政府成立后，西方列强对她们都采取了政治上孤立、军事上威胁、经济上封锁的做法，其相同的主要原因是______。

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下列( )确定在城镇职工基本医疗保险的覆盖范围内。

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2，2，0，7，9，9，()

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