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假设ABC公司股票目前的市场价格为24元,而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权,期限是一年,执行价格为30元。投资者可以按10%的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10%借入资金,同时售出一份
假设ABC公司股票目前的市场价格为24元,而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权,期限是一年,执行价格为30元。投资者可以按10%的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10%借入资金,同时售出一份
admin
2018-12-27
32
问题
假设ABC公司股票目前的市场价格为24元,而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权,期限是一年,执行价格为30元。投资者可以按10%的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10%借入资金,同时售出一份100股该股票的看涨期权。
要求:
根据风险中性原理,计算一份该股票的看涨期权的价值。
选项
答案
根据风险中性定理: u=35/24=1.458 3,d=16/24=0.666 7 上行概率W=(1+r-d)/(u-d)=(1+10%-0.666 7)/(1.458 3-0.666 7)=54.74%。 期权一年后的期望价值=54.74%×100×(35-30)+(1-54.74%)×0=273.7(元)。 期权的现值=273.7/(1+10%)=248.82(元)。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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