(南京大学2015)ABC企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企业只准备投资一家公司的股票。已知甲公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0．2元，预计以后每年以5％的增长率增长。乙公司股票现行市

admin2019-08-13 44

问题 (南京大学2015)ABC企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企业只准备投资一家公司的股票。已知甲公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0．2元，预计以后每年以5％的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股8元．每年发放的固定股利为每股0．6元。当前市场上无风险收益率为3％，风险收益率为5％。要求：
利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值并为该企业作出股票投资决策。

选项

答案甲公司股票的股利预计每年均以5％的速度增长率增长，上年每股股利为0．2元，投资者要求的必要报酬率为3％+5％=8％。根据不变增长模型，我们可知： [*] 乙公司每年股利稳定不变，每股股利0．6元，根据零增长模型，我们可知： [*] 由于甲公司股票现行市价6元，低于其投资价值7元，故该企业可以购买甲公司股票。乙公司股票现行市价为8元，高于其投资价值7．5元，故该企业不应购买乙公司股票。

解析

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上市公司市值与重置成本比值被称为托宾的Q。()。

货币政策紧缩给股票市场造成的风险是系统性风险。()。

某公司的优先股面值1元，每年给股东的分红为5％，如果市场无风险债券收益率为4％，那么该优先股的转让价格应该是()。

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某3年期的债券A，面值为1000元，息票率为8％，每年付息一次。假设每期贴现率为8％。(1)请计算A债券的价格。(2)如每期贴现率提高到9％，该债券的价格变化率是多少?

A．表虚证B．表实证C．里虚证D．里实证恶寒，发热，无汗，脉浮有力，此属

女，13岁，发热伴右大腿疼痛2周，查体：精神委靡，患肢呈半屈曲位，皮温高，右大腿远端有压痛。WBC14×109／L，中性粒细胞占90％，股骨正、侧位X线片可见干骺端骨质疏松及层状骨膜反应。为明确诊断，最有意义的检查是

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某公司的优先股面值1元，每年给股东的分红为5％，如果市场无风险债券收益率为4％，那么该优先股的转让价格应该是()。

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对于两个互斥项目A和B，他们的现金流如下所示：假定折现率为10％，(1)基于净现值法，哪个项目更优?(2)基于内部收益率法，哪个项目更优?

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A．表虚证B．表实证C．里虚证D．里实证恶寒，发热，无汗，脉浮有力，此属

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