假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。投资者可以按10％的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10％借入资金，同时售出一份

admin2018-12-27 55

问题假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。投资者可以按10％的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10％借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。
要求：
根据套期保值原理，计算购入股票数量、按无风险利率借入资金的数额(卖空无风险资产)以及一份该股票的看涨期权的价值。

选项

答案根据套期保值原理：股票数量H=期权价值变化／股价变化=(Cu－Cd)／(Su－Sd)=[(35－30)×100－0]／(35－16)=26．32(股)。借入资金数额Y=(H×S_d)／(1+r)=(26．32×16)／(1+10％)=382．84(元)，一份该股票的看涨期权的价值=购买股票支出－借款=HS₀－Y=26．32×24－382．84=248．84(元)。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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注册会计师

资料：(1)A公司2009年有关资料如下所示：(2)A公司2008年的税后经营净利率为6．25％，净经营资产净利率为15％，税后利息率为10％，净财务杠杆为40％。(3)财务费用全部为利息费用。(4)2009年没有增发新股也没有进行股票回购。

下列关于投资项目评估方法的表述中，正确的有()。

下列关于金融资产的表述中，正确的是()。

假定企业的成本—销量—利润保持线性关系，可变成本在销售收入中所占的比例不变，固定成本也保持稳定，则关于经营杠杆系数的说法A的是()。

在我国实务工作中，目前仍未采用的股票发行价格确定方法是()。

以下关于利润的表达式中，正确的有()。

北方的贸易场所通常称为（）

县城土地使用税的征税范围是()

关于借贷记账法的“借”和“贷”表述正确的有(　　)。

按照编制范围的不同，财务报表可以分为()。

“进口日期”栏应填()。“起运国(地区)”栏应填()。

依照《合同法》规定，对于()合同，当事人一方有权请求人民法院或者仲裁机构变更或者撤销合同。

论述教育观察研究的实施程序，并联系实际说明观察过程中需要反思哪些问题。

下列关于文本的叙述中，错误的是：

Newtechnologylinkstheworldasneverbefore.Ourplanethasshrunk.It’snowa"globalvillage"wherecountriesareonlyseco

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资料：(1)A公司2009年有关资料如下所示：(2)A公司2008年的税后经营净利率为6．25％，净经营资产净利率为15％，税后利息率为10％，净财务杠杆为40％。(3)财务费用全部为利息费用。(4)2009年没有增发新股也没有进行股票回购。

下列关于投资项目评估方法的表述中，正确的有()。

下列关于金融资产的表述中，正确的是()。

假定企业的成本—销量—利润保持线性关系，可变成本在销售收入中所占的比例不变，固定成本也保持稳定，则关于经营杠杆系数的说法A的是()。

在我国实务工作中，目前仍未采用的股票发行价格确定方法是()。

以下关于利润的表达式中，正确的有()。

北方的贸易场所通常称为（）

县城土地使用税的征税范围是()

关于借贷记账法的“借”和“贷”表述正确的有( )。

按照编制范围的不同，财务报表可以分为()。

“进口日期”栏应填()。“起运国(地区)”栏应填()。

依照《合同法》规定，对于()合同，当事人一方有权请求人民法院或者仲裁机构变更或者撤销合同。

论述教育观察研究的实施程序，并联系实际说明观察过程中需要反思哪些问题。

下列关于文本的叙述中，错误的是：

Newtechnologylinkstheworldasneverbefore.Ourplanethasshrunk.It’snowa"globalvillage"wherecountriesareonlyseco

关于借贷记账法的“借”和“贷”表述正确的有(　　)。