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某公司今年年初的现金余额为200万元,年初有已收到未入账支票30万元,预计今年含税销售收入为6000万元,其中有80%为赊销,年初的应收账款余额为500万元,预计年末的应收账款余额为800万元。年初的应付账款为600万元,平均在两个月后付款,预计今年的采购
某公司今年年初的现金余额为200万元,年初有已收到未入账支票30万元,预计今年含税销售收入为6000万元,其中有80%为赊销,年初的应收账款余额为500万元,预计年末的应收账款余额为800万元。年初的应付账款为600万元,平均在两个月后付款,预计今年的采购
admin
2012-02-05
25
问题
某公司今年年初的现金余额为200万元,年初有已收到未入账支票30万元,预计今年含税销售收入为6000万元,其中有80%为赊销,年初的应收账款余额为500万元,预计年末的应收账款余额为800万元。年初的应付账款为600万元,平均在两个月后付款,预计今年的采购金额为4800万元。预计今年其他的现金支出为1250万元,要求年末的现金余额介于300~310万元之间,如果现金不足,发行债券解决,发行价格为980元/张,发行费用为30元/张,每张债券的面值为1000元,期限为5年,票面利率为6%,发行债券的数量必须是100张的整数倍,在年初发行,按年支付利息。所得税税率为25%。
要求:
计算发行的债券的税后资本成本。
已知:(P/A,6%,5)=4.2124,(P/F,6%,5)=0.7473
(P/A,8%,5)=3.9927,(P/F,8%,5)=0.6806
选项
答案
设债券税前资本成本为k,则: 980-30=1000×6%×(P/A,k,5)+1000×(P/F,k,5) 950=60×(P/A,k,5)+1000×(P/F,k,5) 当k=8%时: 60×(P/A,8%,5)+1000×(P/F,8%,5)=60×3.9927+1000×0.6806=920.162 当k=6%时: 60×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)=60×4.2124+1000×0.7473=1000 (1000-950)/(1000-920.162)=(6%-k)/(6%-8%) 解得:k=7.25% 债券税后资本成本=7.25%×(1-25%)=5.44%
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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