某公司今年年初的现金余额为200万元,年初有已收到未入账支票30万元,预计今年含税销售收入为6000万元,其中有80%为赊销,年初的应收账款余额为500万元,预计年末的应收账款余额为800万元。年初的应付账款为600万元,平均在两个月后付款,预计今年的采购

admin2012-02-05  29

问题 某公司今年年初的现金余额为200万元,年初有已收到未入账支票30万元,预计今年含税销售收入为6000万元,其中有80%为赊销,年初的应收账款余额为500万元,预计年末的应收账款余额为800万元。年初的应付账款为600万元,平均在两个月后付款,预计今年的采购金额为4800万元。预计今年其他的现金支出为1250万元,要求年末的现金余额介于300~310万元之间,如果现金不足,发行债券解决,发行价格为980元/张,发行费用为30元/张,每张债券的面值为1000元,期限为5年,票面利率为6%,发行债券的数量必须是100张的整数倍,在年初发行,按年支付利息。所得税税率为25%。
   要求:
计算今年年末的现金余额;

选项

答案今年销售的现金收入=6000×(1-80%)+(6000×80%+500-800)=5700(万元) 根据“平均在两个月后付款”可知,年初的600万元应付账款均在本年支付,另外,本年的4800万元采购金额中有10/12在本年支付,即本年的4800万元采购金额中有4800×10/12=4000(万元)在本年支付,所以,本年支付的应付账款总额为4600万元。 因此,年末的现金多余或不足=200+30+5700-4600-1250=80(万元) 由于80万元低于期末现金余额的最低要求(300万元),所以,应该发行债券,假设发行债券的总面值为w万元,则筹资净额为W/1000×(980-30)=0.95W(万元),支付利息=W×6%=0.06W(万元),年末现金余额为80+0.95W-0.06W=80+0.89W,根据80+0.89W=300可得:W=247.19(万元)。由于发行债券的数量必须是100张的整数倍,即发行债券的总面值必须为1000/10000×100=10(万元)的整数倍,由于要求年末的现金余额介于300~310万元之间,所以,应该发行债券的总面值为250万元,年末现金余额=80+0.89×250=302.5(万元)。

解析
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