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  3. 以股指期货交易为例，试述金融期货交易的功能。

以股指期货交易为例，试述金融期货交易的功能。

admin2020-03-01  7
问题 以股指期货交易为例，试述金融期货交易的功能。
选项
答案股指期货的标的资产是股票价格指数。 (1)从微观参与者的角度看 ①投机功能。 在股指期货交易中，投资者甲预期股指将上升，投资者乙预期股指将下跌。于是甲进行多头交易，即买进股指期货合约，待价格上升时再卖出；乙进行空头交易，即卖出股指期货合约，待价格下跌时再买进。过了一段时间后，若股指确实上涨，则甲预测正确，盈利；乙预测错误，亏损。 ②套期保值功能。 若投资人持有多种股票，要想确保其收益的稳定性，就可进行股指期货卖空交易。这样，若手中的股票发生贬值，则股指也会相应下跌，期货市场上的盈利可以弥补或减少现货市场上的亏损。 若一个投资者，在现货市场上做卖空交易，预测股市会上扬，可以通过反方向的股指期货交易来避免风险。 (2)从宏观角度看，期货市场具有价格发现的功能。 股指期货的价格是所有参与期货交易的经济主体对未来某一特定时间股票现货价格的期望。交易参与者根据个人立场和市场信息，并对过去的价格加以研究后做出买卖决定。交易所公开竞价得到的价格，是此瞬间市场对未来某一特定时间股票价格的平均看法。这就是期货市场的价格发现功能。
解析
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