可转换债券与资本成本计算综合甲公司是一家快速成长的上市公司，目前因项目扩建急需筹资1亿元。由于当前公司股票价格较低，公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金，并初步拟定了筹资方案。有关资料如下： (1)可转换债券按面值发行，期限5年。每份可

admin2022-08-30 31

问题可转换债券与资本成本计算综合
甲公司是一家快速成长的上市公司，目前因项目扩建急需筹资1亿元。由于当前公司股票价格较低，公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金，并初步拟定了筹资方案。有关资料如下：
(1)可转换债券按面值发行，期限5年。每份可转换债券的面值为1000元，票面利率为5％，每年年末付息一次，到期还本。可转换债券发行一年后可以转换为普通股，转换价格为25元。
(2)可转换债券不可赎回期为4年，第4年末甲公司有权以1050元的价格赎回全部尚未转股的可转换债券。
(3)甲公司股票的当前价格为22元，预期股利为0．715元／股，股利年增长率预计为8％。
(4)当前市场上等风险普通债券的市场利率为10％。
(5)甲公司适用的企业所得税税率为25％。
(6)为方便计算，假定转股必须在年末进行。
要求：
如果筹资方案不可行，甲公司拟采取修改转换价格的方式修改筹资方案，假定其他条件不变，计算使筹资方案可行的转换价格的区间。

选项

答案设转换价格为Z，当税前资本成本为10％时： 1000=1000×5％×(P／A，10％，4)+29．93×(1000／Z)×(P／F，10％，4) 1000=1000×5％×3．1699+29．93×(1000／Z)×0．6830 转换价格Z=24．29(元) 筹资方案可行的最高转换价格为24．29元当税前资本成本为15％时： 1000=1000×5％×(P／A，15％，4)+29．93×(1000／Z)×(P／F，15％，4) 1000=1000×5％×2．855+29．93×(1000／Z)×0．5718 转换价格Z=19．96(元) 筹资方案可行的最低转换价格为19．96元。所以使筹资方案可行的转换价格区间为19．96～24．29元。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险,股票的种类越多,风险越小,包括全部股票的投资组合风险为零。()

假设某企业每月需要甲材料1000公斤，每公斤月储存成本为5元，一次订货成本为100元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为()天。一个月按30天计算。

甲投资基金利用市场公开信息进行价值分析和投资，在下列效率不同的资本市场中，该投资基金可获取超额收益的有()。

每股收益是衡量上市公司盈利能力的重要财务指标,()。

对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，下列说法正确的有()。

在不增发新股的情况下，下列说法A的是()。

下列关于产品成本计算的平行结转分步法的表述中，正确的是()。

下列各项中，不属于广义在产品的是()。

某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差大于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为()。

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因果图内，在规定可能原因的主要类别时，需要考虑的因素包括(　　)。

特殊物品不等同于一般物品，需经严格的审批和检验方能出入境。()

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当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险,股票的种类越多,风险越小,包括全部股票的投资组合风险为零。()

假设某企业每月需要甲材料1000公斤，每公斤月储存成本为5元，一次订货成本为100元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为()天。一个月按30天计算。

甲投资基金利用市场公开信息进行价值分析和投资，在下列效率不同的资本市场中，该投资基金可获取超额收益的有()。

每股收益是衡量上市公司盈利能力的重要财务指标,()。

对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，下列说法正确的有()。

在不增发新股的情况下，下列说法A的是()。

下列关于产品成本计算的平行结转分步法的表述中，正确的是()。

下列各项中，不属于广义在产品的是()。

某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差大于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为()。

患者，女，22岁，不能唤醒，呼吸不规则，血压70／40mmHg，大小便失禁，两侧瞳孔扩大，角膜反射消失，对针刺无反应。其意识状态是

治疗乳少的穴位是

现代工程咨询方法的特点是,定性分析和定量分析相结合,重视();静态分析与动态分析相结合,重视();统计分析与预测分析相结合,重视预测分析。

因果图内，在规定可能原因的主要类别时，需要考虑的因素包括( )。

特殊物品不等同于一般物品，需经严格的审批和检验方能出入境。()

A注册会计师负责审计甲公司2012年财务报表。以下对A注册会计师利用甲公司内部审计工作的表述中，恰当的是()。

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[A]Gettingcarriedawaywiththeculture[B]Carryingvastamountofluggage[C]Stayingontheroadtoolong[D]Wear

要将"选课成绩"表中学生的成绩取整，可以使用()。

ForAmericans,timeismoney.Theysay,"youonlygetsomuchtimeinthislife;you’dbetteruseitwisely."The【B1】______wil

因果图内，在规定可能原因的主要类别时，需要考虑的因素包括(　　)。