甲投资者现在准备购买债券进行投资,要求的必要报酬率为6%,现有A、B、C三种债券可供选择: (1)A债券为平息债券,面值为1000元,票面利率为4%,每半年支付一次利息,到期还本,债券期限为5年,已经发行三年.目前价格为1020元,准备持有至到期;

admin2013-01-29  33

问题 甲投资者现在准备购买债券进行投资,要求的必要报酬率为6%,现有A、B、C三种债券可供选择:
   (1)A债券为平息债券,面值为1000元,票面利率为4%,每半年支付一次利息,到期还本,债券期限为5年,已经发行三年.目前价格为1020元,准备持有至到期;
   (2)B债券为可转换债券,转换比率为20,面值为1000元,票面利率为3%,债券期限为5年,已经发行两年,到期一次还本付息,目前价格为1050元,投资者计算购买两年后转换为普通股,预计可以按每股60元的价格售出;
   (3)C债券也是平息债券,面值为1000元,票面利率为4%,每年支付一次利息,到期还本,债券期限为5年,已经发行一年半,目前价格为980元。
   已知:(P/A,6%,2)=1.8334,(P/A,3%,4)=3.7171,(P/A,6%,3)=2.6730
   (P/F,6%,2)=0.8900,(P/F,3%,4)=0.8885,(P/F,6%,3)=0.8396
   要求:
计算B债券的投资收益率并判断是否应该投资;

选项

答案B债券为到期一次还本付息债券,投资三年后到期,在投资期间没有利息收入,只能在投资两年后获得股票出售收入20×60=1200(元),所以, 1050=1200×(P/F,r,2) (P/F,r,2)=0.875 解得:r=6.90% 由于B债券的投资收益率高于要求的必要报酬率,所以B债券应该投资。

解析
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