己公司是一家上市公司，该公司2014年年末资产总计为10 000万元，其中负债合计为2 000万元。该公司适用的所得税税率为25％。相关资料如下：资料一：预计已公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如表1所示。资料二：己公司

admin2017-03-16 33

问题己公司是一家上市公司，该公司2014年年末资产总计为10 000万元，其中负债合计为2 000万元。该公司适用的所得税税率为25％。相关资料如下：
资料一：预计已公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如表1所示。

资料二：己公司认为2014年的资本结构不合理，准备发行债券募集资金用于投资，并利用自有资金回购相应价值的股票，优化资本结构，降低资本成本。假设发行债券不考虑筹资费用，且债券的市场价值等于其面值，股票回购后该公司总资产账面价值不变，经测算，不同资本结构下的债务利率和运用资本资产定价模型确定的权益资本成本如表2所示。

注：表中“×”表示省略的数据。
要求：
根据(4)的计算结果，判断这两种资本结构中哪种资本结构较优，并说明理由。

选项

答案新资本结构更优，因为新资本结构下的加权平均资本成本更低。

解析

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企业为预防性动机而保持的现金，必须是货币形态的现金。(　　)

营运资金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始到最终转化为现金为止的过程。下列会使营业周转期增大的方式有()。

应收账款转让的优点有()。

投资与投机两者的未来收益都带有不确定性，都包含有风险因素，都要承担本金损失的危险。()

如果企业的应收账款周转率提高，则下列说法不正确的是(　　)。

股利无关论认为,在完美且完全的资本市场上,股利政策的改变不会影响公司的市场价值及股东财富。()

一个投资方案年销售收入300万元，年经营成本200万元，其中折旧75万元，所得税税率为40%，则该方案年现金流量净额为(　　)。

资产负债率与产权比率指标的基本作用相同，资产负债率侧重反映债务偿付的安全程度，产权比率侧重反映财务结构的稳健程度。这两个指标越大，表明企业的长期偿债能力越强。()

现金流动负债比率用于分析企业的短期偿债能力，所以，现金流动负债比率越大越好。()

股利支付形式有(　　)。

A、①B、②C、③D、④A

如图1-42所示，已知：R1=5Ω，R2=10Ω，R3=15Ω，电源电压为220V。求各电阻上的电流和功率。

直接证据(南开大学2005年研)

根据缺口分析法，菪某商业银行在未来一段时间内需要重新定价的资产大于负债，则在利率下降的情况下，该银行的利差收益会()。

甲被人民法院宣告死亡后半年生还。法院根据本人申请撤销了死亡宣告。甲妻已另嫁，曾取得遗产房屋一间；甲父、甲子也分得遗产价值4000元、3000元。现甲请求返还财产。依照法律，下列表述中哪些是正确的?()

导致诉讼时效中止的事由发生在()。

A、Thetasteisfarfromauthentic.B、Thefoodingredientsarenotqualified.C、ThepriceismuchhigherthanthatinJapan.D、Th

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企业为预防性动机而保持的现金，必须是货币形态的现金。( )

营运资金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始到最终转化为现金为止的过程。下列会使营业周转期增大的方式有()。

应收账款转让的优点有()。

投资与投机两者的未来收益都带有不确定性，都包含有风险因素，都要承担本金损失的危险。()

如果企业的应收账款周转率提高，则下列说法不正确的是( )。

股利无关论认为,在完美且完全的资本市场上,股利政策的改变不会影响公司的市场价值及股东财富。()

一个投资方案年销售收入300万元，年经营成本200万元，其中折旧75万元，所得税税率为40%，则该方案年现金流量净额为( )。

资产负债率与产权比率指标的基本作用相同，资产负债率侧重反映债务偿付的安全程度，产权比率侧重反映财务结构的稳健程度。这两个指标越大，表明企业的长期偿债能力越强。()

现金流动负债比率用于分析企业的短期偿债能力，所以，现金流动负债比率越大越好。()

股利支付形式有( )。

A、①B、②C、③D、④A

如图1-42所示，已知：R1=5Ω，R2=10Ω，R3=15Ω，电源电压为220V。求各电阻上的电流和功率。

直接证据(南开大学2005年研)

根据缺口分析法，菪某商业银行在未来一段时间内需要重新定价的资产大于负债，则在利率下降的情况下，该银行的利差收益会()。

甲被人民法院宣告死亡后半年生还。法院根据本人申请撤销了死亡宣告。甲妻已另嫁，曾取得遗产房屋一间；甲父、甲子也分得遗产价值4000元、3000元。现甲请求返还财产。依照法律，下列表述中哪些是正确的?()

导致诉讼时效中止的事由发生在()。

A、Thetasteisfarfromauthentic.B、Thefoodingredientsarenotqualified.C、ThepriceismuchhigherthanthatinJapan.D、Th

企业为预防性动机而保持的现金，必须是货币形态的现金。(　　)

如果企业的应收账款周转率提高，则下列说法不正确的是(　　)。

一个投资方案年销售收入300万元，年经营成本200万元，其中折旧75万元，所得税税率为40%，则该方案年现金流量净额为(　　)。

股利支付形式有(　　)。