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  3. 投资者正在评估3个潜在的投资对象，A、B和C三家公司。这3家公司的经营业绩如下所示： 由于这三家企业的风险大体一致，所以权益融资成本都是为15％。基于这些信息，投资者最有可能会选择哪家公司?

投资者正在评估3个潜在的投资对象，A、B和C三家公司。这3家公司的经营业绩如下所示： 由于这三家企业的风险大体一致，所以权益融资成本都是为15％。基于这些信息，投资者最有可能会选择哪家公司?

admin2018-09-13  38
问题 投资者正在评估3个潜在的投资对象，A、B和C三家公司。这3家公司的经营业绩如下所示：

    由于这三家企业的风险大体一致，所以权益融资成本都是为15％。基于这些信息，投资者最有可能会选择哪家公司?
选项 A、A公司
B、B公司
C、C公司
D、无法确定
答案B
解析 会计利润与经济利润的判断，选B。
    投资者不会仅仅关注企业的会计利润，他们必须要考虑自有资金的机会成本，所以投资者会基于经济利润来评估投资对象，即使用式(3．2．2)。
    权益融资成本是企业的资本成本，也是投资者的预期报酬率，所以隐性成本的计算必须基于权益的融资成本。
    A公司的经济利润=$30000-$500000×15％=-$45000
    B公司的经济利润=$60000-$300000×15％=$15000
    C公司的经济利润=$120000-$900000×15％=-$15000
    由于B公司的经济利润最高，所以就定量分析而言，投资者最有可能选择B公司。
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