黄河公司原有普通股10 000万元、资本成本为18%,长期债券2 000万元、资本成本为8%。现向银行借款600万元,借款年利率为6%,每年付息一次,期限为5年,筹资费用率为0。该借款拟用于投资购买一台价值为600万元的大型生产设备(无其他相关

admin2022-05-31  26

问题       黄河公司原有普通股10 000万元、资本成本为18%,长期债券2 000万元、资本成本为8%。现向银行借款600万元,借款年利率为6%,每年付息一次,期限为5年,筹资费用率为0。该借款拟用于投资购买一台价值为600万元的大型生产设备(无其他相关税费),购入后即投入使用,每年可为公司增加息税前利润120万元。该设备可使用5年,按年限平均法计提折旧,期满无残值。该公司适用的企业所得税税率为25%。向银行借款增加了公司财务风险,普通股市价由16元跌至14元,预计每股股利由2.7元提高到2.8元,对债券的市价和利率无影响。预计普通股股利以后每年增长1 %。
      根据上述资料,回答下列问题:
若行业基准折现率为10%,该方案的年金净流量为(          )万元。[(P/A,10%,5)—3

选项 A、39.21
B、43.15
C、51.72
D、60.98

答案C

解析 净现值=210×(P/A,10%,5)-600=210×3.790 8-600=196.07(万元)。年金净流量=196.07÷3.790 8=51.72(万元)。
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