首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
(2009年旧制度)D公司是一家上市公司,其股票于2009年8月1目的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。3个
(2009年旧制度)D公司是一家上市公司,其股票于2009年8月1目的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。3个
admin
2012-10-11
30
问题
(2009年旧制度)D公司是一家上市公司,其股票于2009年8月1目的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4%(年名义利率)。
要求:
(1)利用风险中性原理,计算D公司股价的上行概率和下行概率,以及看涨期权的价值。
(2)如果该看涨期权的现行价格为2.5元,请根据套利原理,构建一个投资组合进行套利。
选项
答案
(1)上升百批= [*] =15% 下降变动率= [*] =一25% 期利率= [*] =1%1%=p×15%+(1一p)×(一25%) 上行概率P=一0.65, 下行概率(1一P)=0.35G
u
=46一42=4(元),G
d
=0 看涨期权价值= [*] =2.57(元) (2)购买股票的股数H=(4—0)/46—30)=0.25(股) 借款额=0.25×30/(1+1%)=7.43(元) 按照复制原理看涨期权的内在价值=0.25×40—7.43=2.57(元) 由于目前看涨期权价格为2.5,低于2.57元, 所以存在套利空间。套利组合应为:卖空0.25股股票,买入无风险债券7.43元,同时买入1股看涨期权进行套利,可套利0.07元。
解析
转载请注明原文地址:https://jikaoti.com/ti/w1ZQFFFM
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
(2015年)达美公司在全国各地拥有10多个仓储物流中心,还控制了多个中药材交易市场。基于此优势,达美公司决定构建一个中药材电子商务市场,并把它建成“实体市场与虚拟市场相结合”、中药材电子交易与结算服务为一体的中药材大宗交易平台。目前许多企业计划进入中药材
(2016年)西江公司是一家拥有100多年历史的医药公司,其使用国家级保密配方配制的某种药品,从20世纪初推出以来,疗效显著,一直深受患者欢迎。西江公司拥有的具有不可模仿性的资源属于()。
(2017年)2016年,R国汽车制造商G预计,随着绿色环保理念的普及和政府相关产业政策推出,R国的新能源汽车将迎来一个巨大的发展机遇,其本国竞争对手汽车制造商S公司将凭借雄厚资金实力和强大科研能力,把投资和研发重点转向新能源汽车领域。G对S的上述分析属于
(2018年)2016年以来,生产安保设施的天盾公司先后收购了两家同类企业。在扩大生产经营规模、降低成本的同时,开发出功能优于其他同类产品的新产品。天盾公司的上述收购行为属于该公司的()。
(2018年)甲林场为了加强对火灾风险的防控工作,组织有关人员深入分析了由于自然或人为因素引发火灾、场内消防系统工作、火警和灭火直升机出动等不确定事件下产生各种后果的频率。下列各项中,属于该林场采用的风险管理方法优点的有()。
(2018年)逸风公司是一家手机游戏软件开发商。该公司为实现预定的战略目标,借助大数据分析工具,及时根据市场需求的变化调整产品开发和经营计划,成效显著。以下的表述中体现逸风公司上述做法的有()。
某服装生产企业为了做大做强,专门成立了一个服装设计部门,高薪聘请了世界顶级设计师,从此企业便层出不穷地推m引领时代潮流的新产品,产品价格也比同类产品高出50%以上,常常出现供不应求的局面。关于这段资料,以下说法正确的有()。
甲公司为了健全企业的风险管理组织体系,组织相关人员召开会议讨论进一步完善的措施。下列说法正确的有()。
乙公司一家商业银行,该银行一直存在贷款发放比较随意的诟病,影响了业务的发展,为此要求银行的顾客贷款经理在批准贷款前,必须复核其下级提交的顾客财务分析报告及相关文件,并签字授权,然后才能为借贷者发放贷款,这体现了()。
随机试题
青霉素结构中易被破坏的部位是
舌菌,肿物溃腐味臭难闻伴便秘溲黄,心烦口渴发热,舌苔黄腻而厚,脉滑数证属
呼吸呈蒜味的是
城市规划经过法律规定的程序审批确立后,就具有法规效力。城市规划区内的各项土地利用和建设活动,都必须按照城市规划进行。()
计算机网络按其所涉及范围的大小和计算机之间互联距离的不同,其类型可分为()。
下面关于砂井法和砂桩法的表述,哪些是正确的?()
按资源税暂行条例规定,资源税的纳税环节有()。
基督教于唐代贞观年间第一次传入中国,当时传入的教派被称为()。
狭义的政府职能即()。
WaltWhitmanisoneofthegreatestAmerican______.
最新回复
(
0
)