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  3. 某公司原有普通股8000万元，资金成本12％，长期债券1000万元，资金成本10％。现向银行借款1000万元，借款年利率为8％，每年复利一次，期限为4年，筹资费用率为零。该借款拟用于购买～价值为。1000万元的大型机器设备，购入后即投入生产，每年可为公司增

某公司原有普通股8000万元，资金成本12％，长期债券1000万元，资金成本10％。现向银行借款1000万元，借款年利率为8％，每年复利一次，期限为4年，筹资费用率为零。该借款拟用于购买～价值为。1000万元的大型机器设备，购入后即投入生产，每年可为公司增

admin2014-04-17  37
问题 某公司原有普通股8000万元，资金成本12％，长期债券1000万元，资金成本10％。现向银行借款1000万元，借款年利率为8％，每年复利一次，期限为4年，筹资费用率为零。该借款拟用于购买～价值为。1000万元的大型机器设备，购入后即投入生产，每年可为公司增加净利105万元。该设备可使用4年，接直线法计提折旧，期满无残值。该公司适用所得税税率为25％。向银行借款增加了公司财务风险，普通股市价由22元跌至20元，每股股利预计将由2．64元提高到2．8元，对债券的市价和利率无影响。预计普通股股利以后每年增长2％。(PVA8％，4=3．3121，FVA8％，4=4．5061，PVAB8％，3=2．5771，FV8％，4=1．3605)
  要求根据上述资料，回答下列问题：
该公司投资项目的现值指数为(    )。(计算结果保留4位小数)
选项 A、1.3248
B、1.1758
C、1.4738
D、1.6726
答案B
解析 未来现金流入现值=(105+(1000/4))×PVA8％，4=355×3．3121=1175．7955(万元)现值指数=1175．7955／1000=1．1758
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