甲股票最近支付的每股股利是1元,预计未来2年股利将按每年20%递增,在此之后转为正常增长,增长率为10%,目前股票的市价为20元。甲股票β系数为1.2,目前的市场收益率为15%,无风险利率为5%。下列说法正确的有( )。

admin2019-08-08  19

问题 甲股票最近支付的每股股利是1元,预计未来2年股利将按每年20%递增,在此之后转为正常增长,增长率为10%,目前股票的市价为20元。甲股票β系数为1.2,目前的市场收益率为15%,无风险利率为5%。下列说法正确的有(    )。

选项 A、投资甲股票的必要报酬率是17%
B、甲股票目前的价值是22元
C、目前甲股票值得投资
D、目前甲股票不值得投资

答案A,D

解析 投资甲股票的必要报酬率=5%+1.2×(15%一5%)=17%
甲股票价值=1×(1+20%)×(P/F,17%,1)+1×(1+20%)×(1+20%)×(P/F,17%,2)+1×(1+20%)×(1+20%)×(1+10%)/(17%一10%)×(P/F,17%,2)=1.2/1.17+(1.2×1.2)/(1.17×1.17)+(1.2×1.2×1.I/0.07)/(1.17×1.17)=1 8.61(元)股票价值小于股票市价,因此不值得投资。
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