A公司是一个高成长的公司，目前公司总价值10 000万元，没有长期负债，发行在外的普通股为5 000万股，目前股价为2元股。该公司的资产(息税前)利润率为12％，所得税税率为25％，预期增长率为6％。现在急需筹集债务资金5 000万元，准备发行1

admin2015-07-05 19

问题 A公司是一个高成长的公司，目前公司总价值10 000万元，没有长期负债，发行在外的普通股为5 000万股，目前股价为2元股。该公司的资产(息税前)利润率为12％，所得税税率为25％，预期增长率为6％。
现在急需筹集债务资金5 000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，建议债券面值为每份1 000元，期限10年，票面利率设定为4％，同时附送30张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按2．5元的价格购买1股普通股。
假设公司的资产、负债硬股权的账面价值均与其市场价值始终保持一致。
要求：根据上述资料，分析回答下列题。
计算投资该可转换债券的内含报酬率。

选项

答案计算投资该债券的内含报酬率第1年初：流出现金1 000元，购买债券和认股权证；第1—10年，每年利息流入40元；第5年末，行权支出=2．5元／股×30股=75元，取得股票的市价=3．12元／股×30股=93．6元，现金净流入=93．6—75=1 8．6(元)；第10年末，取得归还本金1 000元。一1 000=40×(P／A，i，10)+18．6×(P／F，i，5)+1 000×(P／F，i，10) I=4．19％

解析

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采用净现值法评价投资项目可行性时，所采用的折现率通常有()。

在下列关于财务管理“引导原则”的说法中，错误的的是(　　)。

在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法A的有()。

A．外釉上皮层B．内釉上皮层C．星网状层D．中间层E．釉结由单层上皮细胞组成，排列在成釉器凹面的基底膜上

一次负荷的安全性是指X线管的

下列关于根尖肉芽肿的病理表现叙述正确的为(　　　)

工程项目管理组织机构采用直线制形式的优点是()。

不是反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是(　　)。

中国人民银行是国务院的组成部分。()

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中国古代的儒家经典“四书”是指《大学》《中庸》《孟子》和()。

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一次负荷的安全性是指X线管的

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不是反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是( )。

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在下列关于财务管理“引导原则”的说法中，错误的的是(　　)。

下列关于根尖肉芽肿的病理表现叙述正确的为(　　　)

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