某公司准备通过发行普通股,优先股,债券筹集资金,计划如下: 1、优先股面值100元,发行价格98元,发行成本3%,每年付息一次,固定股息率5%。计算优先股资金成本。 计划筹资1000万 2、采用资本资产定价模型法计算普通股资金成本。 社会无风险投资收益3

admin2011-02-10  28

问题 某公司准备通过发行普通股,优先股,债券筹集资金,计划如下:
1、优先股面值100元,发行价格98元,发行成本3%,每年付息一次,固定股息率5%。计算优先股资金成本。 计划筹资1000万
2、采用资本资产定价模型法计算普通股资金成本。  社会无风险投资收益3%(长期国债利率),社会平均收益率12%,公司投资风险系数1.2,  计划筹资6000万
3、 发行债券,筹资费用,本金和利息支出均在所得税税前支付。借款的资金成本是7.94%(所得税前),所得税率33%,通货膨胀率为-1%。计划筹资3000万
问题
该公司董事会确定的项目的财务内部收益率为10%。请问,该融资方案是否能采用?

选项

答案由于加权后的融资成本为10.35,高于董事会的要求,该方案不能被采用。

解析
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