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已知:甲、乙、丙三个企业的相关资料如下: 资料一:甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示: 资料二:乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)如下表所示: 该企业2017年的相关预测数
已知:甲、乙、丙三个企业的相关资料如下: 资料一:甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示: 资料二:乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)如下表所示: 该企业2017年的相关预测数
admin
2020-02-02
34
问题
已知:甲、乙、丙三个企业的相关资料如下:
资料一:甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示:
资料二:乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)如下表所示:
该企业2017年的相关预测数据为:销售收入20 000万元。新增留存收益100万元;不变现金总额1 000元,每元销售收入占用变动现金0.05元,其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示:
资料三:丙企业2016年年末总股本为300万股,该年利息费用为500万元。假定该部分利息费用在2017年保持不变,预计2017年销售收入为15 000万元,预计息税前利润与销售收入的比率为12%。该企业决定于2017年年初从外部筹集资金850万元。
具体筹资方案有两个:
方案一:发行普通股股票100万股,发行价每股8.5元。2016年每股股利(D
0
)为0.5元,预计股利增长率为5%。
方案二:发行债券850万元,债券利率10%,适用的企业所得税税率为25%。假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。
要求:
根据资料二为乙企业完成下列任务:
①按步骤建立总资金需求模型;
②测算2017年资金需求总量;
③测算2017年外部筹资量。
选项
答案
①按步骤建立总资金需求模型: 年度不变资金(a)=1 000+570+1 500+4 500—300—390=6 880(万元) 每元销售收入所需变动资金(b)=0.05+0.14+0.25-0.1一0.03=0.31 即:y=6 880+0.31X ②2017年资金需求总量=6 880+0.31×20 000=13 080(万元) ③2017年外部筹资量可测算如下: 2016年筹资性负债和股东权益合计=12 000—1 500—750=2 750+2 500+3 000+1 500=9 750(万元) 2017年需要增加的资金量=13 080—9 750=3 330(万元) 2017年外部筹资量=3 330-100=3 230(万元)
解析
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