A公司目前资本结构为:总资本3500万元,其中债务资本1400万元(年利息140万元);普通股股本1210万元(1210万股,面值1元,市价5元),留存收益890万元。企业由于扩大经营规模,需要追加筹资2800万元,所得税税率25%,不考虑发行费用因素。有

admin2017-10-18  38

问题 A公司目前资本结构为:总资本3500万元,其中债务资本1400万元(年利息140万元);普通股股本1210万元(1210万股,面值1元,市价5元),留存收益890万元。企业由于扩大经营规模,需要追加筹资2800万元,所得税税率25%,不考虑发行费用因素。有三种筹资方案:
甲方案:增发普通股400万股,每股发行价6元;同时向银行借款400万元,利率保持原来的10%。
乙方案:增发普通股200万股,每股发行价6元;同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券,票面利率15%。丙方案:不增发普通股,溢价发行2500万元面值为2300万元的公司债券,票面利率15%;由于受债券发行数额的限制,需要补充向银行借款300万元,利率为10%。
要求:
判断企业应如何选择筹资方式。

选项

答案当企业预计的息税前利润小于1065.5万元时,应采用甲方案;当企业预计的息税前利润大于1065.5万元但小于1876.25万元时,应采用乙方案;当企业预计的息税前利润大于1876.25万元时,应采用丙方案。

解析
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