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  3. 试比较不同汇率制度下的国际收支自动调节机制。

试比较不同汇率制度下的国际收支自动调节机制。

admin2013-01-10  31
问题 试比较不同汇率制度下的国际收支自动调节机制。
选项
答案国际收支失衡后，有时并不需要政府当局立即采取措施来加以消除。经济体系中存在着某些机制，往往能够使国际收支失衡至少在某种程度上得到缓和，乃至自动恢复均衡。这种功效在不同的国际货币制度下是不同的。 (1)国际金本位制度下的国际收支自动调整机制 在金本位制下的国际收支自动调整机制就是大卫·休谟提出的价格—铸币流动机制。在金本位制下，一国国际收支出现赤字，就意味着该国黄金的净输出。由于黄金外流，国内黄金存量下降，货币供给就会减少，从而引起国内物价水平下跌。物价水平下跌后，本国商品在国外市场上的竞争能力就会提高，外国商品在本国市场的竞争能力就会下降，于是出口增加、进口减少，使国际收支赤字减少或消除。同样，国际收支盈余也是不能持久的，因为黄金内流趋于扩大国内的货币供给，造成物价水平上涨。物价上涨不利于出口而有利于进口，从而使盈余趋于消失。 (2)在纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调整机制 这是指纸币本位制度下一国货币当局通过货币供应量变动干预外汇市场来维持汇率不变。在这种制度下，一国国际收支出现不平衡时，仍有自动调整机制发生作用，但自动调节的过程较为复杂一些。国际收支失衡后，外汇储备、货币供应量发生变化，进而影响国民收入、物价和利率等变量，使国际收支趋于平衡。 ①利率效应。 一国国际收支出现赤字时，为了维持固定汇率，一国货币当局就必须干预外汇市场，抛售外汇储备，回购本国货币，造成本国货币供应量的减少。这首先会带来市场银根的紧缩、利息率上升，于是导致本国资本外流的减少、外国资本流入的增加，结果使资本账户收支改善；反之，国际收支盈余会通过利息率的下降导致本国资本流出的增加，外国资本流入减少，使盈余减少或消除。这是国际收支失衡的利率效应。 ②现金余额效应或收入效应。 国际收支出现赤字时，货币供给减少，公众为了恢复现金余额水平，会直接减少国内支出(即吸收)；同时，利息率的上升也会进一步减少国内支出。而国内支出的一部分是用于进口花费的，这样，随着国内支出的下降，进口需求会减少。这是现金余额效应或收入效应。若国际收支出现盈余也可以通过国内支出增加造成进口需求增加从而使盈余得到自动削减。 ③相对价格效应。 国际收支赤字时，货币供给的下降通过现金余额效应或收入效应(支出下降)而引起价格水平的下降，本国产品相对价格下降，会增加出口需求，减少进口需求，这便是相对价格效应。同样，盈余通过物价的上升也得以自动减少。 (3)浮动汇率制度下的国际收支自动调整机制 在浮动汇率制下，一国当局不对外汇市场进行干预，即不通过储备增减来影响外汇供给或需求，而任凭市场的外汇供求来决定汇率的上升和下降。在这种制度下，如果一国国际收支出现赤字时，外汇需求会大于外汇供给，外汇的价格即汇率就会上升。反之，如果一国国际收支出现盈余，外汇需求就会小于外汇供给，外汇价格下跌。通过汇率随外汇供求变动而变动，国际收支失衡就得以消除。根据弹性论的分析，汇率的上升即本币贬值造成了本国商品相对价格的下降、外国商品相对价格上升，会带来出口的增加和进口数量的减少，只要一国出口和进口需求弹性满足马歇尔一勒纳条件，国际收支赤字就会减轻甚至消除。同样，国际收支盈余通过本币汇率升值也会自动减轻或消除。
解析
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