资料: (1)A公司是一个钢铁企业,拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会,利用B公司的技术生产汽车零件,并将零件出售给B公司。预计该项目需固定资产投资750万元,可以持续五年。会计部门估计每年同定成本为(不含折旧)40万元,变动成本是每件

admin2017-12-20  30

问题 资料:
    (1)A公司是一个钢铁企业,拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会,利用B公司的技术生产汽车零件,并将零件出售给B公司。预计该项目需固定资产投资750万元,可以持续五年。会计部门估计每年同定成本为(不含折旧)40万元,变动成本是每件180元。同定资产折旧采用直线法,折旧年限为5年,估计净残值为50万元。营销部门估计各年销售量均为40 000件,B公司可以接受250元/件的价格。生产部门估计需要250万元的营运资金投资。
    (2)假设所得税税率为20%,项目的贴现率为10%。
    (3)如果该项目在任何一年出现亏损,公司将会得到按亏损额的20%计算的所得税抵免。
    要求:
假如预计的固定成本和变动成本、固定资产残值、营运资本和单价只在±10%以内是准确的,这个项目最差情景下的净现值是多少。

选项

答案在此情况下:单价为225元/件;单位变动成本为198元/件;固定成本为44万元;残值为45万元;营运资金为275万元。 固定资产年折旧=(750—45)/5=141(万元) 营业利润=225×4—198×4—44—141=一77(万元) 营业现金净流量=225×4—198×4—44=64(万元) NPV=一750—275+64×(P/A,10%,5)+(45+275)×(P/F,10%,5)=—583.7(万元)

解析
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