某人拥有市值100万港元A、B、C三种股票,投资比例为:20%、40%、40%,p系数分别为:0.5、1.0、1.2,恒生指数为10 000点,固定乘数50港元,三个月后,由于市场下滑,恒指为8 000点,投资组合的市值为82万港元,问投资者如果预期到市场

admin2018-11-12  32

问题 某人拥有市值100万港元A、B、C三种股票,投资比例为:20%、40%、40%,p系数分别为:0.5、1.0、1.2,恒生指数为10 000点,固定乘数50港元,三个月后,由于市场下滑,恒指为8 000点,投资组合的市值为82万港元,问投资者如果预期到市场下跌,应如何操作?为什么?套期保值操作的结果如何?(苏州大学2013真题)

选项

答案(1)因为投资者现货多头,为规避风险,套期保值,应反向操作,卖出恒生指数期货合约。 (2)因为20%×0.5+40%×1+40%×1.2=0.95;所以欲完成对冲市场风险,应卖出价值[*]=102.04万的期货合约。 (3)因为一份合约的价值为10 000×50=500 000;所以卖出两份合约。 当市场下跌,期货市场的盈利为:(10 000一8 000)×50=100 000 现货市场的亏损为:1 000 000一820 000=180 000 所以套期保值的结果是亏损:180 000一100 000=80 000

解析
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