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ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款,目前的平均收账天数(即应收账款周转天数)为45天(假设一年为360天)。总经理2015年1月初提出,将信用政策改为(2/10,N/50),改变信用政策后,预期总营业收入可增加20%。预计10%的客
ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款,目前的平均收账天数(即应收账款周转天数)为45天(假设一年为360天)。总经理2015年1月初提出,将信用政策改为(2/10,N/50),改变信用政策后,预期总营业收入可增加20%。预计10%的客
admin
2015-08-16
26
问题
ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款,目前的平均收账天数(即应收账款周转天数)为45天(假设一年为360天)。总经理2015年1月初提出,将信用政策改为(2/10,N/50),改变信用政策后,预期总营业收入可增加20%。预计10%的客户会享受折扣,其余预计能在50天付款。
改变信用政策预计不会影响坏账率及变动成本率,预计坏账占营业收入的5%,变动成本率为60%,收账费用由目前每年20万元增加到30万元,企业资本成本率为10%。
2014年的资产负债表如下:
要求:
(1)确定企业2014年及2015年预计的营业收入。
(2)判断应否改变信用政策。
(3)若公司根据历史资料统计的销售收入与资金需求量的有关情况如下:
要求利用高低点法:
①计算每元销售收入占用变动资金;
②计算销售收入占用不变资金总额;
③预计2015年销售规模扩大后,公司需要的资金总额。
选项
答案
(1)2014年应收账款周转率=360/45=8(次) 2014年营业收入=8×[(450+562.5)/2]=4050(万元) 2015年预计营业收入=4050×(1+20%)=4860(万元) (2)2014年的边际贡献=4050-4050×60%=1620(万元) 2014年的应收账款占用资金=(4050/360)×45×60%=303.75(万元) 2014年的现金折扣为0 2014年应收账款机会成本=303.75×10%=30.38(万元) 2014年的税前损益=1620-30.38-4050×5%-20=1367.12(万元) 2015年的边际贡献=4860-4860×60%=1944(万元) 2015年的平均收账天数=10×10%+50×(1-10%)=46(天) 2015年的应收账款占用资金=(4860/360)×46×60%=372.6(万元) 2015年应收账款机会成本=372.6×10%=37.26(万元) 2015年的现金折扣=4860×10%×2%=9.72(万元) 2015年的税前损益=1944-37.26-9.72-4860×5%-30=1624.02(万元) 因为改变后的税前损益大,所以应改变信用政策。 (3)①每元销售收入占用变动资金=(2985-2110)÷(8425-4050)=0.2 ②销售收入占用不变资金总额=2985-0.2×8425=1300(万元) ③2015年公司需要的资金总额=1300+0.2×4860=2272(万元)。
解析
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