假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33．33％，或者下降25％。无风险报酬率为每年4％，则利用复制原理确定期权价格时，要求确定下列指标：套期保值

admin2016-06-17 27

问题假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33．33％，或者下降25％。无风险报酬率为每年4％，则利用复制原理确定期权价格时，要求确定下列指标：
套期保值比率(保留四位小数)；

选项

答案上行股价S_u=股票现价S₀×上行乘数u=60×1．3333=80(元) 下行股价S_d=股票现价S₀×下行乘数d=60×0．75=45(元) 股价上行时期权到期日价值C_u=上行股价-执行价格=80-62=18(元) 股价下行时期权到期日价值C_d=0 套期保值比率H=期权价值变化／股价变化=(18-0)／(80-45)=0．5143。

解析

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