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  3. 试述不同汇率制度下如何决定汇价水平。

试述不同汇率制度下如何决定汇价水平。

admin2020-03-01  15
问题 试述不同汇率制度下如何决定汇价水平。
选项
答案在不同汇率制度下，汇价水平的决定有所差异： (1)金本位制度下 两国货币含金量之比(铸币平价)是汇率决定的基础。外汇汇率的波动被控制在铸币平价上下各一定界限内，即黄金输送点的界限内。 (2)布雷顿森林体系下 该体系下，各国货币都按金平价和固定比率与美元挂钩，美国以35美元：1盎司的比率承担兑换黄金的义务。各国货币的汇率还是以它所代表的含金量之比确定。 (3)不兑换纸币制度下 一般认为，各国货币间的汇率以其国内价值(货币在国内的购买力)为基准。影响汇率的波动的因素主要有： ①国际收支差额。国际收支逆差较大时，外汇汇率上涨；国际收支顺差较大时，外汇汇率下跌。 ②利率水平。本国利率高于外国利率时，外汇汇率下跌；反之，外汇汇率上涨。另外，利率水平还会导致远期汇率水平的变化。高利率会导致远期贴水；反之，低利率货币则有远期升水。 ③通货膨胀。通货膨胀率提高时，外汇汇率上涨，这是因为高通货膨胀率会导致国际收支逆差以及实际利率下降。 ④财政货币政策。短期内扩张性货币政策和财政政策，会导致外汇汇率上涨。但这些政策对汇率的长期影响取决于对其经济实力和长期国际收支状况的影响。 ⑤投机资本。投机资本对汇率的作用难以确定，有时会导致外汇汇率失去稳定，有时又会抑制外汇行市的剧烈波动。 ⑥政府的市场干预。政府会利用公开市场业务改变外汇供求关系，达到一定的政府目标。 ⑦一国经济实力。一国经济实力的强弱是奠定其货币汇率高低的基础。一国强劲的经济实力不仅是本币币值稳定和坚挺的物质基础，而且会增强外汇市场参与者对该货币的信心。 ⑧其他因素。一些非经济、非市场的因素变化往往也会涉及到外汇市场；另外，由于国际金融市场一体化的日益增强，外汇市场、黄金市场、股票市场等之间联系密切，往往会牵一发而动全身。
解析
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