2. 考研
  3. 阐明货币政策信贷传导机制理论的主要内容。

阐明货币政策信贷传导机制理论的主要内容。

admin2015-11-05  32
问题 阐明货币政策信贷传导机制理论的主要内容。
选项
答案一定的货币政策工具，如何引起社会经济生活的某些变化，并最终实现预期的货币政策目标，就是所谓的货币政策的传导机制。 货币政策信贷传导机制理论的主要内容是： (1)对银行传导机制的研究。首先明确的是，银行不能全然由其他融资形式代替，特定类型的借款人的融资需求只能通过银行贷款来满足。如果中央银行能够通过货币政策操作影响贷款的供给，那么就能通过影响银行贷款的增减变化从而影响总支出。假如央行决定实施紧缩性的货币政策，售出证券，商业银行可用的准备金R相应减少，存款货币D的创造相应减少，其他条件不变，银行贷款L的供给也不得不同时削减，结果，那些依赖银行贷款的特定借款人必须削减投资和消费，于是总支出下降。过程如下： 公开市场的紧缩操作→R→D→L→I→Y 全过程的特点是不用通过利率机制。 (2)对资产负债表渠道的分析。从货币供给变动对借款人资产负债状况的影响角度来分析传导机制，货币供给量的减少和利率的上升，将影响借款人的资产状况，特别是现金流的状况，利率的上升会直接导致利息等费用支出增加，会减少净现金流，同时间接地影响销售收入下降，也会减少净现金流。同时，利率的上升将导致股价的下跌，从而恶化资产状况，并且使担保品价值下降。这些情况使得贷款的逆向选择和道德风险问题趋于严重，并促使银行减少贷款发放，一部分资产状况恶化和资信状况不佳的借款人不仅不易获得银行贷款，而且难以从金融市场直接融资，结果导致投资与产出的下降，总过程如下： M→r→PE→NCF(净现金流量)→H(逆向选择和道德风险)→L→I→Y。
解析
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