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  3. 某公司在2000年1月1日以950元价格购买一张面值为1 000元的新发行债券，其票面利率8%，5年后到期，每年12月31日付息一次，到期归还本金。 要求：(1)2000年1月1日该债券投资收益率是多少； (2)假定2004年1月1日的市场利率

某公司在2000年1月1日以950元价格购买一张面值为1 000元的新发行债券，其票面利率8%，5年后到期，每年12月31日付息一次，到期归还本金。 要求：(1)2000年1月1日该债券投资收益率是多少； (2)假定2004年1月1日的市场利率

admin2012-10-11  37
问题 某公司在2000年1月1日以950元价格购买一张面值为1 000元的新发行债券，其票面利率8%，5年后到期，每年12月31日付息一次，到期归还本金。
   要求：(1)2000年1月1日该债券投资收益率是多少；
   (2)假定2004年1月1日的市场利率下降到6%，那么此时债券的价值是多少；
   (3)假定2004年1月1日该债券的市场价格为982元，此时购买该债券的投资收益率是多少；
   (4)假定2002年10月1日的市场利率为12%，债券市场价为900元，你是否购买该债券。
选项
答案(1)950=80×(P/A，i，5)+1 000×(P/S，i，5)采用逐步测试法：按折现率9%测试 V=80× 3.8897+1 000 ×0.6499 =311.18+649.90 =961.08(元)(大于950元，应提高折现率再次测试) 按折现率10%测试 V=80× 3.7908+1 000×0.6209 =303.26+620.90 =924.16(元) 使用插补法： i=9%+[(950-961.08)/(924.16-961.08)]×(10%-9%
解析
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