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小W因购买个人住房向甲银行借款300 000元,年利率6%,每半年计息一次;期限为+5年,自2014年1月1日起至2019年1月1日止。小W选择等额本息还款方式偿还贷款本息,还款日在每年的7月1日和1月1日。2015年12月末,小W收到单位发放的一次性年终
小W因购买个人住房向甲银行借款300 000元,年利率6%,每半年计息一次;期限为+5年,自2014年1月1日起至2019年1月1日止。小W选择等额本息还款方式偿还贷款本息,还款日在每年的7月1日和1月1日。2015年12月末,小W收到单位发放的一次性年终
admin
2018-12-27
17
问题
小W因购买个人住房向甲银行借款300 000元,年利率6%,每半年计息一次;期限为+5年,自2014年1月1日起至2019年1月1日止。小W选择等额本息还款方式偿还贷款本息,还款日在每年的7月1日和1月1日。2015年12月末,小W收到单位发放的一次性年终奖60 000元。正在考虑这笔奖金的两种使用方案:
(1)2016年1月1日提前偿还银行借款60 000元(当日仍需偿还原定的年期还款额)。
(2)购买乙国债并持有至到期。乙国债为5年期债券,每份债券面值1 000元,票面利率为4%,单利计息,到期一次还本付息。乙国债还有4到期,当前价格1 020元。
要求:
计算投资乙国债到期收益率,小W应选择提前偿还银行借款还是投资国债,为什么?
选项
答案
设乙国债到期收益率为r
d
,单利计息,没有说明折现方式,默认为复利折现。 1 020=1 000×(1+4%×5)×(P/F,r
d
,3)=1200×(P/F,r
d
,3) (P/F,r
d
,3)=0.85 当r
d
=5%时,(P/F,5%,3)=0.863 8 1 200×(P/F,5%,3)=1 200×0.863 8=1 0.36.56,大于1 020 当r
d
=6%时,(P/F,6%,3)=0.839 6 1 200×(P/F,6%,3)=1 200×0.839 6=1 007.52,小于1 020 (r
d
-5%)/(6%-5%)=(1 020-1 036.56)/(1 007.52-1 036.56) [或(r
d
-5%)/(6%-5%)=(0.85-0.863 8)/(0.839 6-0.863 8)] r
d
=5%+(1 020-1 036.56)/(1 007.52-1 036.56)×(6%-5%)=5.57% 银行借款的年有效到期收益率利率=(1+3%)
2
-1=6.09% 投资乙国债的到期收益率(5.57%)<借款的到期收益率(6%),所以投资国债不合适,小W应选择提前偿还银行借款。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
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