首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
某公司预计本年度的有关资料如下:①息税前利润800万元;②所得税率40%;③预期普通股报酬率15%;④总负债200万元,均为长期债券,平均利息率10%;⑤发行股数60万股,每股市价20元;⑥长期资产为500万元,其中固定资产为350万元,无形资产50万元,
某公司预计本年度的有关资料如下:①息税前利润800万元;②所得税率40%;③预期普通股报酬率15%;④总负债200万元,均为长期债券,平均利息率10%;⑤发行股数60万股,每股市价20元;⑥长期资产为500万元,其中固定资产为350万元,无形资产50万元,
admin
2013-06-16
31
问题
某公司预计本年度的有关资料如下:①息税前利润800万元;②所得税率40%;③预期普通股报酬率15%;④总负债200万元,均为长期债券,平均利息率10%;⑤发行股数60万股,每股市价20元;⑥长期资产为500万元,其中固定资产为350万元,无形资产50万元,长期投资100万元;⑦流动资产为300万元,其中现金50万元,应收账款150万元,存货100万元。
要求:
(1) 计算该公司预计的总资产报酬率和长期资产适合率(期初资产为800万元)。
(2) 预计该公司本年所有净利润的50%用于发放股利,预期以后采用逐年稳定增长的股利政策,股利逐年增长率为5%,要求利用股票估价模型确定股票价值。
(3) 计算该公司的加权平均资金成本。
(4) 该公司可以增加400万元的负债,使负债总额成为600万元。假定此项举措将使总负债平均利息率上升至12%,股票市价降低为18元,每股股利及股利逐年增长率保持不变,总资产报酬率保持不变,试用比较资金成本法确定该公司应否改变资金结构。
(5) 试计算该公司资本结构改变前后的财务杠杆系数和已获利息倍数。
选项
答案
(1) 息税前利润=800万元 利息=200万元×10%=20万元 税前利润=780万元 所得税(40%)=312万元 税后利润=468万元 总资产报酬率=(780+20)万元/800万元×100%=100% 长期资产适合率=(600+200)万元/(350+100)万元=1.78 每股利润=468元/60=7.8元 (2) 每股股利=7.8元/股×50%=3.9元/股 股票价值=3.9元/(15%-5%)=39元 (3) 所有者权益=(800-200)万元=600万元 借款资金成本=10%×(1-40%)=6% 股权资金成本=3.9/20+5%=24.5% 加权平均资金成本=6%×[200/(600+200)]+24.5%×[600/(600+200)] =1.5%+18.38%=19.88% (4) 利息=600元×12%=72元 借款资金成本=12%×(1-40%)=7.2% 股票资金成本=(3.9/18)+5%=26.67% 加权平均资金成本=7.2%×(600/1 200)+26.676%×(600/1 200) =3.6%+13.34%=16.94% 因为改变资金结构后的加权平均资金成本降低,所以应改变。 (5) 原财务杠杆系数=800/(800-20)=1.03 原已获利息倍数=800/20=40 追加负债后的总资产报酬率 100%=(EBIT+72)/(800+400) 追加负债后的EBIT=1 128 改变后的财务杠杆系数=1 128/(1 128-72)=1.07 改变后的已获利息倍数=1 128/72=15.67
解析
转载请注明原文地址:https://jikaoti.com/ti/izNoFFFM
本试题收录于:
中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
0
中级财务管理
中级会计专业技术资格
相关试题推荐
甲公司2019年年初的递延所得税资产借方余额为50万元,与之对应的预计负债贷方余额为200万元;递延所得税负债无期初余额。甲公司2019年度实现的利润总额为9520万元,适用的企业所得税税率为25%且预计在未来期间保持不变;预计未来期间能够产生足够的应纳税
甲公司是一家投资控股型的上市公司,拥有从事各种不同业务的子公司。(1)甲公司的子公司——乙公司是一家建筑承包商,专门从事办公楼设计和建造业务。2019年2月1日,乙公司与戊公司签订办公楼建造合同,按照戊公司的特定要求在戊公司的土地上建造一栋办公楼。根据合
甲公司是一家投资控股型的上市公司,拥有从事各种不同业务的子公司。(1)甲公司的子公司——乙公司是一家建筑承包商,专门从事办公楼设计和建造业务。2019年2月1日,乙公司与戊公司签订办公楼建造合同,按照戊公司的特定要求在戊公司的土地上建造一栋办公楼。根据合
甲公司为上市公司,2019年及之前适用企业所得税税率为15%,从2020年起适用的所得税税率为25%。甲公司2019年度实现利润总额9803万元,在申报2019年度企业所得税时涉及以下事项:(1)2019年10月1日,甲公司以1000万元购入一批存货,至
2014年12月16日,甲公司与乙公司签订了一项租赁协议,将一栋经营管理用写字楼出租给乙公司,租赁期为3年,租赁期开始日为2015年1月1日,年租金为240万元,于每年年初收取。相关资料如下:资料一:2014年12月31日,甲公司将该写字楼停止自用,准备
半年内(未超过正常信用条件)完成付款的分期付款方式购入无形资产,应按所购无形资产的购买价款现值为基础入账。()
甲公司2019年实现利润总额4000万元,当年度发生的部分交易或事项如下:(1)自3月1日起自行研发一项新技术,2019年以银行存款支付研发支出共计800万元,其中研究阶段支出200万元,开发阶段符合资本化条件前支出100万元,符合资本化条件后支出500
一个企业只能选择采用一种业务模式管理其金融资产。()
2019年7月1日,甲公司公开发行10万元人民币的短期融资券,期限1年,票面年利率为5.58%,每张面值为100元,到期一次还本付息。公司将该短期融资券指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。假定不考虑交易费用等。2018年12月31日,该短期
换入资产的未来现金流量在风险、时间和金额方面与换出资产显著不同,表明非货币性资产交换具有商业实质。()
随机试题
36岁男性Crohn病患者,发生肛周脓肿,选用下列哪种药物既可以控制感染义有助丁缓解Crohn病的病情
需要HBV辅助才能增殖的病毒为
从是否在融资方案的基础上进行分析的角度区分,财务盈利能力分析可分为()。
在选择建设地点(厂址)时,应尽量满足下列需求()。【2014年真题】
项目法人要按照批准的建设文件,充分发挥建设管理的主导作用,协调设计、监理、施工以及地方等方面的关系,实行()。
某县化妆品生产企业为增值税一般纳税人,适用企业所得税税率为25%。2018年生产经营情况如下:当年销售化妆品给商场,开具增值税专用发票,取得不含税销售收入6500万元,销项税额合计为1053.05万元,对应的销售成本为2240万元。将自产化妆品销售给本
以下关于缺口分析的陈述,正确的有()。
一般情况下,当对关系R和S进行自然连接时,要求R和S含有一个或者多个共有的()。
From1965to1978Americanconsumerpricesincreasedatanaverageannualrateof5.7percent.Thisominousshiftwasfollowed
A、UgandaB、IvoryCoastC、AfricaD、BotswanaC
最新回复
(
0
)