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  3. ABC企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企业只准备投资一家公司股票。已知甲公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0．2元，预计以后每年以5％的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股8元，每年发放

ABC企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企业只准备投资一家公司股票。已知甲公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0．2元，预计以后每年以5％的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股8元，每年发放

admin2021-04-16  29
问题 ABC企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企业只准备投资一家公司股票。已知甲公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0．2元，预计以后每年以5％的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股8元，每年发放的固定股利为每股0．6元。ABC企业所要求的投资必要报酬率为8％。
要求：
利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值并为该企业作出股票投资决策。
选项
答案甲公司股票的股利预计每年均以5％的增长率增长，上年每股股利为0．2元，投资者要求必要报酬率为8％，代入长期持有、股利固定增长的股票估价模型。 V(甲)＝0．2×(1＋5％)／(8％－5％)＝7(元) 乙公司每年股利稳定不变，每股股利0．6元，代入长期持有、股利稳定不变的股票估价模型。 V(乙)＝0．6／8％＝7．5(元) 由于甲公司股票现行市价6元，低于其投资价值7元．故该企业可以购买甲公司股票。乙公司股票现行市价为8元，高于其投资价值7．5元，故该企业不应购买乙公司股票。
解析
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