F公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司2015年实际和2016年预计的主要财务数据如下：其他资料如下： (1)F公司的全部资产均为经营性资产，流动负债均为经营性负债，长期负债均为金融性负债，财务费用全部为利息费用；估计债务价值时采用账面价值

admin2018-12-29 25

问题 F公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司2015年实际和2016年预计的主要财务数据如下：

其他资料如下：
(1)F公司的全部资产均为经营性资产，流动负债均为经营性负债，长期负债均为金融性负债，财务费用全部为利息费用；估计债务价值时采用账面价值法。
(2)F公司预计从2017年开始实体现金流量会以6％的年增长率稳定增长。
(3)加权平均资本成本为12％。
(4)F公司适用的企业所得税税率为25％。
要求：
使用现金流量折现法估计F公司2015年年底的公司实体价值和股权价值。

选项

答案实体价值=45／(12％—6％)=750(亿元) 或：实体价值=45×(P／F，12％，1)+45×(1+6％)／(12％—6％)×(P／F，12％，1)=750(亿元) 股权价值=750—164=586(亿元)

解析

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注册会计师

下列关于股票股利对公司的意义的叙述中，正确的有()。

上市公司发放现金股利主要出于以下()原因。

《公司法》规定，专门用于职工集体福利设施建设的公益金，按照税后利润的提取比例为()。

股东在决定公司利润分配政策时，通常考虑的主要因素有()。

某公司2012年税后利润600万元，2013年需要再增加投资资本800万元，公司的目标资本结构是权益资本占60％，债务资本占40％，公司采用剩余股利政策，增加投资资本800万元之后，资产总额增加()万元。

某公司税后利润为50万元，目前资本结构为权益资本与债务资本各占50％。假设第2年投资计划需资金60万元，当年流通在外普通股为10万股，如果采取剩余股利政策，该年度股东可获每股股利为()元。

按照剩余股利政策，假定某公司资本结构目标为产权比率2／3，明年计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留()万元用于投资需要。

某股份公司宣布发放10％股票股利，同时按发放股票股利后的股数所确定的每股现金股利为2元，则原来拥有100股股票的某股东可得现金股利()元。

钩体病首剂青霉素治疗后2～4小时突起发冷、寒战、高热，全身痛及头痛，心率、呼吸加快，严重者发生休克钩体病患者后期出现脑动脉炎的机制是由于

绝大多数商业银行严重的流动性危机都源于()。

纳税人在计算转让旧房的土地增值额时，可以从收入中扣除的项目有()。

针对以前审计获取的有关下列控制运行有效性的审计证据，注册会计师在本期审计中可能考虑直接利用的有()。

教育理论对教育实践的解释和说明集中体现在它应该能够回答三个基本问题，即是什么、和。

一种产品的竞争优势并非长期固定在某一个特定的国家，而是从技术发明国转向生产成本较低的国家，描述这一现象的理论是()。[暨南大学2011国际商务硕士]

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下列关于股票股利对公司的意义的叙述中，正确的有()。

上市公司发放现金股利主要出于以下()原因。

《公司法》规定，专门用于职工集体福利设施建设的公益金，按照税后利润的提取比例为()。

股东在决定公司利润分配政策时，通常考虑的主要因素有()。

某公司2012年税后利润600万元，2013年需要再增加投资资本800万元，公司的目标资本结构是权益资本占60％，债务资本占40％，公司采用剩余股利政策，增加投资资本800万元之后，资产总额增加()万元。

某公司税后利润为50万元，目前资本结构为权益资本与债务资本各占50％。假设第2年投资计划需资金60万元，当年流通在外普通股为10万股，如果采取剩余股利政策，该年度股东可获每股股利为()元。

按照剩余股利政策，假定某公司资本结构目标为产权比率2／3，明年计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留()万元用于投资需要。

某股份公司宣布发放10％股票股利，同时按发放股票股利后的股数所确定的每股现金股利为2元，则原来拥有100股股票的某股东可得现金股利()元。

钩体病首剂青霉素治疗后2～4小时突起发冷、寒战、高热，全身痛及头痛，心率、呼吸加快，严重者发生休克钩体病患者后期出现脑动脉炎的机制是由于

绝大多数商业银行严重的流动性危机都源于()。

纳税人在计算转让旧房的土地增值额时，可以从收入中扣除的项目有()。

针对以前审计获取的有关下列控制运行有效性的审计证据，注册会计师在本期审计中可能考虑直接利用的有()。

教育理论对教育实践的解释和说明集中体现在它应该能够回答三个基本问题，即是什么、____________和____________。

一种产品的竞争优势并非长期固定在某一个特定的国家，而是从技术发明国转向生产成本较低的国家，描述这一现象的理论是()。[暨南大学2011国际商务硕士]

Marriageis,formanypeople,theirmostimportantrelationship,thesourceofmuchhappiness,and,forsome,evenaddsextraye

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教育理论对教育实践的解释和说明集中体现在它应该能够回答三个基本问题，即是什么、和。