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  3. 简要分析三种影响汇率变动的因素。[云南大学2018金融硕士；首都经济贸易大学2016金融硕士；华南理工大学2014金融硕士]

简要分析三种影响汇率变动的因素。[云南大学2018金融硕士；首都经济贸易大学2016金融硕士；华南理工大学2014金融硕士]

admin2022-07-21  16
问题 简要分析三种影响汇率变动的因素。[云南大学2018金融硕士；首都经济贸易大学2016金融硕士；华南理工大学2014金融硕士]
选项
答案汇率作为一国货币对外价格的表示形式，既要受经济因素的影响，又常常受政治和社会因素的影响。国际收支、相对通货膨胀率、相对利率、预期、财政赤字、国际储备等因素都会影响汇率变动。下面主要对国际收支、相对通货膨胀率、相对利率这三种因素进行分析。 (1)国际收支状况： 国际收支是一国对外经济活动的综合反映，它对一国货币汇率的变动有着直接的影响。当一国的国际收入大于支出即国际收支顺差时，可以说是外汇的供应大于需求，因而本国货币升值，外国货币贬值。与之相反，当一国的国际收入小于支出即国际收支逆差时，可以说是外汇的供应小于需求，因而本国货币贬值，外国货币升值。但是，国际收支状况并非一定会影响到汇率，这主要看国际收支顺(逆)差的性质。短期的、临时性的、小规模的国际收支差额，可以轻易地被国际资金的流动、相对利率和通货膨胀率的变动、政府在外汇市场上的干预及其他因素所抵消。不过，长期的巨额的国际收支逆差，一般必定会导致本国货币贬值。 (2)通货膨胀率的差异： 货币对外价值的基础是对内价值。如果货币的对内价值持续降低，其对外价值也必然随之下降。可以说，通货膨胀是影响汇率变动的一个长期、有规律性的因素。在一国发生通货膨胀的情况下，该国货币所代表的价值量就会减少，其实际购买力也就下降，其对外比价也会下跌。一般来说，两国通货膨胀率是不一样的，通货膨胀率高的国家货币汇率下跌，通货膨胀率低的国家货币汇率上升。 (3)利率的差异： 利率因素对汇率的影响是短期的。利率高低会影响一国金融资产的吸引力，一国利率的上升会使该国的金融资产对本国和外国的投资者来说更有吸引力，本币持有者不愿意将本币兑换为外币，外汇市场上本国货币供应相对减少，同时，外币持有者则愿意将外币兑换为本币以获取较高收益，外汇市场上本国货币的需求相对增加，这就使得外汇市场上本币的供需关系发生了变化，从而导致本币升值，汇率上升；反之亦然。 此外，还要注意以下两点：①利率的变化对资本在国际间流动的影响还要考虑到汇率预期变动的因素，只有当外国利率和汇率的预期变动率之和大于本国利率时，资金投入外国才会有利可图。②在考察利率变动的影响时，也要注意比较外国利率的情况和本国通货膨胀率。如果本国利率上升，但其幅度不如外国利率的上升幅度，或其幅度不如国内通货膨胀率的上升，则不能导致本国货币升值。与国际收支、通货膨胀、总需求等因素不同，利率在很大程度上属于政策工具的范畴，具有被动性，因而它对短期汇率产生较大的影响，对长期汇率的影响是十分有限的。
解析
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