4月1日,现货指数为1 500点,市场利率为5%,年指数股息率为1%,交易成本总计为15点,则( )。

admin2018-01-08  46

问题 4月1日,现货指数为1 500点,市场利率为5%,年指数股息率为1%,交易成本总计为15点,则(    )。

选项 A、若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1 530点以下才存在正向套利机会
B、若不考虑交易成本,6月30日的期货理论价格为1 515点
C、若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1 530点以上才存在正向套利机会
D、若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1 500点以下才存在反向套利机会

答案B,C,D

解析 不考虑交易成本,6月30日的期货理论价格为=1 500+1 500×(5%一1%)×3×(1/12)=1 515(点),交易成本为15点,考虑交易成本时,无套利区间为[1 515—15,1 5 15+15],即[1 500,1 530];当实际的期指高于上界时,正向套利才能获利;反之,只有当实际的期指低于下界时,反向套利才能获利。
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