B公司是一家制造企业。2014年度财务报表有关数据如下表所示: B公司没有优先股,目前发行在外的普通股为1 000万股。假设B公司的资产全部为经营资产,流动负债全部是经营负债,长期负债全部是金融负债。公司目前已达到稳定增长状态,未来年度将维持20

admin2015-07-05  33

问题 B公司是一家制造企业。2014年度财务报表有关数据如下表所示:

    B公司没有优先股,目前发行在外的普通股为1 000万股。假设B公司的资产全部为经营资产,流动负债全部是经营负债,长期负债全部是金融负债。公司目前已达到稳定增长状态,未来年度将维持2014年的经营效率和财务政策不变(包括不增发新股和回购股票),可以按照目前的利率水平在需要的时候取得借款,不变的销售净利率可以涵盖不断增加的负债利息。2014年的期末长期负债代表全年平均负债,2014年的利息支出全部是长期负债支付的利息。公司适用的所得税税率为25%。
    要求:根据上述资料,分析回答下列题。
假设B公司2015年年初的股价是9.45元,计算B公司的股权资本成本和加权平均资本成本。

选项

答案股权资本成本=(350/1 000)×(1+8%)/9.45+8%=12%,加权平均资本成本=135/1 350×(1—25%)×1 350/(1 350+2 025)+12%×2 025/(2 025+1 350)=10.2%。

解析
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