设市场指数回报率的标准差为20%,请根据下面的数据,计算股票A和股票B的历史贝它系数,并解释为什么股票B虽然标准差较大,但是贝它值却较低。

admin2014-01-21  101

问题 设市场指数回报率的标准差为20%,请根据下面的数据,计算股票A和股票B的历史贝它系数,并解释为什么股票B虽然标准差较大,但是贝它值却较低。
   

选项

答案贝它系数计算公式如下[*] 由上表数据可得:A的贝塔系数为0.75;B的贝塔系数为0.6: 解释:之所以B的方差比A大,而贝塔值较小,原因就在于尽管方差和贝塔值均表示风险,但是它们的风险范围有所区别。方差指的是证券所包含的总风险,包括系统风险和非系统风险;而贝塔值只反映系统风险,即证券收益率与市场收益率的联动性。所以上面的数据说明A的系统风险大于B,非系统风险小于B,造成总风险远远小于B。

解析
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