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AE公司研发了一种新产品。如果该产品可以成功,产品投放市场盈利的NPV为2000万元。反之,如果失败,项目的NPV为500万美元。产品进入市场,成功的几率为50%。AE公司可以推迟1年推出产品,但花费200万元对该产品进行市场测试。市场测试允许企业改善产品
AE公司研发了一种新产品。如果该产品可以成功,产品投放市场盈利的NPV为2000万元。反之,如果失败,项目的NPV为500万美元。产品进入市场,成功的几率为50%。AE公司可以推迟1年推出产品,但花费200万元对该产品进行市场测试。市场测试允许企业改善产品
admin
2015-11-05
28
问题
AE公司研发了一种新产品。如果该产品可以成功,产品投放市场盈利的NPV为2000万元。反之,如果失败,项目的NPV为500万美元。产品进入市场,成功的几率为50%。AE公司可以推迟1年推出产品,但花费200万元对该产品进行市场测试。市场测试允许企业改善产品,并将成功概率上升到75%。恰当的折旧率为15%。企业需要进行市场测试吗?
选项
答案
需要计算现在直接进入市场还是先进行市场测试两个方案的NPV。 (1)现在直接进入市场的NPV为: NPV
1
=C
成功
×成功的几率+C
失败
×失败的几率 =20000000×0.5+5000000×0.5 =12500000 (2)当进行市场测试时,市场测试要求200万元的现金支出,同时该产品的推出将推迟一年,所以预期收益率将推迟一年。先进行市场测试的NPV为: NPV
2
=C
0
+(C
成功
×成功的几率+C
失败
×失败的几率)/(1+R)
t
=—2000000+(20000000x0.75+5000000x0.25)/1.15 =12130434.78 因为NPV
1
>NPV
2
,所以公司应该选择将产品直接推向市场。
解析
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