2. 考研
  3. 某公司的负债权益比是35％，借款利率是10％，贝塔系数未知，参考同行业的十家公司的相关数据，负债权益比50％，借款利率10％，贝塔系数1．5，市场预期收益率17％，无风险利率9％。求该公司的加权平均资本。[华中科技大学2016研]

某公司的负债权益比是35％，借款利率是10％，贝塔系数未知，参考同行业的十家公司的相关数据，负债权益比50％，借款利率10％，贝塔系数1．5，市场预期收益率17％，无风险利率9％。求该公司的加权平均资本。[华中科技大学2016研]

admin2021-11-29  33
问题 某公司的负债权益比是35％，借款利率是10％，贝塔系数未知，参考同行业的十家公司的相关数据，负债权益比50％，借款利率10％，贝塔系数1．5，市场预期收益率17％，无风险利率9％。求该公司的加权平均资本。[华中科技大学2016研]
选项
答案同行业公司权益收益率为 RS=Rf+β(RM-Rf)=9％+1．5×(17％-9％)=21％ 利用MM理论可得无杠杆下权益收益率应满足： RS=R0+B/S(R0-RB)=R0+0．5·(R0-10％)=21％ 解得R0=17．33％。 该公司权益收益率为 RS=R0+B/S(R0-RB)=17．33％+35％×(17．33％-10％)=19．9％ 该公司的加权平均资本为 RWACC=B/(B+S)·RB·(1-Tc)+S/(B+S)·RS=35/135×10％+100/135×19．9％=17．36％
解析
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